Capital IdeasTM

Approfondimenti di Capital Group

Categories
Reddito fisso
Cosa significa la "prossima normalità" per il reddito fisso? Ripensare le obbligazioni core
Keiyo Hanamura
Responsabile degli investimenti della sede di Tokyo

Dopo tre anni di pandemia da COVID, economie in subbuglio, inflazione e lotta frenetica da parte delle banche centrali contro un futuro incerto, sembra che stiamo finalmente tornando alla normalità. La "nuova normalità", fatta di tassi bassi, volatilità contenuta e investitori disposti ad assumere maggiori rischi, può ancora tornare. Ma può essere così semplice? Dopo tutto questo caos stiamo veramente tornando all'era pre-COVID?


Potremmo star entrando in un nuovo regime, in cui l'inflazione dovrebbe essere più elevata e le banche centrali potrebbero essere più riluttanti a ridurre i tassi. Di conseguenza, le obbligazioni, anche quelle più sicure, potrebbero vedere il ritorno dei rendimenti. Grazie a un livello di rendimenti più elevato, a un atteggiamento più equilibrato da parte della Fed e a un ciclo economico più favorevole, la più grande allocazione obbligazionaria potrebbe finalmente adempiere ai propri compiti tradizionali: produrre reddito e offrire diversificazione rispetto ai titoli azionari. Secondo il direttore degli investimenti Keiyo Hanamura questa è la "normalità" a cui alla fine arriveremo. Ma nel breve/medio periodo ci troviamo nel bel mezzo di un periodo di transizione in cui dobbiamo consentire ai rialzi dei tassi di produrre i propri effetti sul sistema.



Keiyo Hanamura è responsabile degli investimenti presso Capital Group. Ha maturato 14 anni di esperienza nel settore e lavora da quattro anni in Capital Group. Ha conseguito un master in affari internazionali presso l'Università della California, San Diego, e una laurea in studi internazionali presso l'Università dell'Iowa. Opera dalla sede di Tokyo.


Past results are not a guarantee of future results. The value of investments and income from them can go down as well as up and you may lose some or all of your initial investment. This information is not intended to provide investment, tax or other advice, or to be a solicitation to buy or sell any securities.

Statements attributed to an individual represent the opinions of that individual as of the date published and do not necessarily reflect the opinions of Capital Group or its affiliates. All information is as at the date indicated unless otherwise stated. Some information may have been obtained from third parties, and as such the reliability of that information is not guaranteed.

Capital Group manages equity assets through three investment groups. These groups make investment and proxy voting decisions independently. Fixed income investment professionals provide fixed income research and investment management across the Capital organization; however, for securities with equity characteristics, they act solely on behalf of one of the three equity investment groups.