L'intensificarsi e l’ampliamento del conflitto tra Russia e Ucraina è profondamente preoccupante e sta avendo un impatto devastante sulle popolazioni coinvolte nella crisi. Questo articolo analizza gli impatti potenziali sui mercati e le implicazioni economiche del conflitto.

L'invasione russa dell'Ucraina ha provocato profonde reazioni in tutto il mondo. Con molte più domande che risposte e ancora meno indizi su quale potrebbe essere lo sviluppo del conflitto, la reazione naturale per gli investitori è quella di adottare un approccio di "risk-off" e affidarsi ai beni rifugio.

I mercati azionari sono stati storicamente alimentati dagli eventi geopolitici

Fonti: Capital Group, Refinitiv Datastream, Standard & Poor's. Grafico mostrato su scala logaritmica. I livelli dell'indice riflettono i rendimenti dei prezzi e non includono l'impatto dei dividendi. Dati al 31 gennaio 2022  

Guardando a simili eventi geopolitici negli ultimi quattro decenni e usando l'S&P 500 come riferimento, i mercati azionari hanno sperimentato brevi correzioni all'inizio di questi accadimenti. Su un orizzonte temporale più lungo, tuttavia, i mercati azionari sono stati costantemente in grado di superare questa volatilità geopolitica e tornare più forti di prima. Questo si è dimostrato vero, che si tratti della prima e della seconda guerra del Golfo, dell'attacco dell'11 settembre, dell'invasione russa della Crimea o della guerra commerciale USA-Cina. 

Anche se gli investitori dovrebbero ormai avere familiarità con il consueto avvertimento "I risultati passati non sono garanzia di quelli futuri", il grafico mostra chiaramente che la corsa a disinvestire ogni volta che la tensione geopolitica aumenta potrebbe non essere l'opzione più saggia. Questo è particolarmente vero nel caso del conflitto Russia-Ucraina, poiché la situazione rimane molto fluida. Di conseguenza, i possibili risultati per la politica, l'economia globale e i mercati sono ancora meno chiari in questa fase.

La situazione attuale, anche se preoccupante e dirompente per molti, è un forte promemoria dei benefici degli investimenti a lungo termine. Inoltre, le turbolenze e i forti cali di mercato possono fornire opportunità ai gestori attivi. Invece di reagire prematuramente alla volatilità del mercato, si potrebbe trovare maggior valore adottando una visione a lungo termine nell'identificare e investire in società con prospettive durature e interessanti.