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Insight sugli investimenti di Capital Group
Reddito fisso
Il debito dei mercati emergenti (DME) rappresenta un forte argomento di investimento ma è spesso trascurato e sottoallocato come asset a reddito fisso. Questa asset class è tradizionalmente considerata un'opportunità di investimento tattica. Tuttavia, alla luce delle prospettive macroeconomiche favorevoli, della crescita e della trasformazione dell'universo e dei vantaggi di diversificazione che offre, il debito dei mercati emergenti è diventato un'allocazione core nei portafogli di molti investitori.
Oggi i Paesi emergenti rappresentano più della metà del PIL globale. Il debito dei mercati emergenti si è evoluto in modo significativo negli ultimi due decenni, data la notevole crescita in termini di ampiezza e profondità dei Paesi e del numero di emittenti. Le emissioni sono aumentate, con conseguente miglioramento della liquidità, e le curve dei rendimenti sono diventate più complesse, consentendo agli investitori attivi di aggiungere valore attraverso il posizionamento su diverse scadenze. Dopo essere maturati, molti Paesi dei mercati emergenti hanno iniziato a emettere obbligazioni denominate nelle rispettive valute locali anziché in dollari USA. Ciò ha creato una preziosa sotto-classe di attività con un valore pari a quasi 4.000 miliardi di dollari USA.1
Il reddito è stata la principale fonte di rendimento per le obbligazioni in valuta locale
I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri.
I dati si riferiscono al periodo dal 31 dicembre 2002 al 30 aprile 2024. Rendimenti in dollari statunitensi, riportati a 100 al 31 dicembre 2002. Indice JPMorgan GBI-EM Global Diversified Total Return, in dollari statunitensi senza copertura. Fonte: JPMorgan
Per gli investitori alla ricerca di un elevato livello di reddito corrente e di diversificazione del dollaro USA, le obbligazioni dei mercati emergenti in valuta locale possono offrire un interessante compromesso in termini di rischio/rendimento. I Paesi che emettono debito in valuta locale tendono ad avere banche centrali indipendenti, curve di rendimento sviluppate e rating creditizi investment grade. Inoltre, gli elevati rendimenti nominali e i potenziali tagli ai tassi da parte della Federal Reserve (Fed) possono offrire interessanti punti di ingresso, soprattutto per i gestori attivi che sono abili nel destreggiarsi tra le complessità del panorama globale e i continui cambiamenti geopolitici, nonché nel saper distinguere tra vincitori e vinti.
1. Dati al mese di aprile 2024. Fonte: Indice JPMorgan GBI-EM Global Diversified
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I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Non è possibile investire direttamente in un indice, che non è gestito. Il valore degli investimenti e del relativo reddito può aumentare come diminuire e l'investitore potrebbe perdere in parte o per intero l'importo dell'investimento iniziale. Le presenti informazioni non intendono fornire consulenza fiscale, per gli investimenti o di altra natura, né essere una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di titoli.
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