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Negli ultimi anni i mercati azionari tendono a muoversi in mega cicli decennali, in cui un unico grande “tema” domina i rendimenti del mercato.

Negli ultimi 10-15 anni gran parte dei rendimenti azionari è stata generata dalle società che hanno tratto vantaggio dai tassi d'interesse bassi, il che ha portato a una leadership di mercato estremamente ristretta da parte di poche mega cap tecnologiche statunitensi incentrate più sui processi che sulla proprietà dei mezzi di produzione.

A seguito degli eventi che hanno iniziato a manifestarsi nel 2022, tuttavia, riteniamo che ora il ciclo di mercato sia diverso, caratterizzato da tassi di interesse strutturalmente più elevati, inflazione più volatile e ingenti tensioni geopolitiche.

Ma se il cambiamento è la norma nell'economia globale, in questo momento storico ciò che è peculiare, ed entusiasmante per noi investitori, è la confluenza di diverse trasformazioni e cambiamenti multigenerazionali che si verificano simultaneamente. In questo articolo ne esamineremo tre, indicando come individuiamo le opportunità di investimento a lungo termine che ne conseguono.

A nostro parere queste potenti forze determineranno una leadership di mercato molto più ampia e un insieme molto più ricco e diversificato di opportunità di investimento nel prossimo decennio e oltre. Ciò non significa che alcuni titoli incentrati sulla tecnologia non possano continuare a prosperare, ma che potrebbero essere affiancati da società di altri settori e regioni, esposte a diversi driver strutturali.

In altre parole, riteniamo che il periodo possa essere particolarmente fruttuoso per gli investitori che selezionano i titoli con un approccio bottom-up, diversificato e globale. In tale contesto è importante trovare strategie di investimento che siano in grado di affrontare con flessibilità i significativi cambiamenti del mercato, pur rimanendo fedeli ai propri obiettivi e alla propria filosofia.