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Un'allocazione al debito dei mercati emergenti (DME) può offrire agli investitori tutta una serie di potenziali vantaggi nell'ambito dei rispettivi portafogli; non da ultimo quello legato alla sua bassa correlazione con altri segmenti del reddito fisso. Le dinamiche di crescita e il rafforzamento dei fondamentali economici di molti mercati emergenti (ME) rappresentano fattori interessanti per gli investitori alla ricerca di crescita, reddito e diversificazione.

Sebbene un approccio passivo possa aiutare ad avvicinarsi per la prima volta a bassi costi al DME in valuta locale, in quest'articolo illustreremo i potenziali vantaggi di un'esposizione attiva, come l'accesso a una più ampia gamma di fonti di rendimenti, grazie alla possibilità di assumere posizioni fuori benchmark, l'utilizzo di diversi metodi per sfruttare vari fattori alla base dei rendimenti e gestire i rischi e un'allocazione del capitale più consapevole, in grado di mitigare alcune conseguenze indesiderate delle modalità di costruzione dell'indice.

Valore di mercato dei benchmark delle obbligazioni in valuta locale JPMorgan

I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri.
Dati al 31 luglio 2023. VM: valore di mercato. JGEGDCM: JPMorgan GBI-EM Global Diversified Composite. JGEMBCM: JPMorgan GBI-EM Broad Composite. Fonte: Thomson Reuters Datastream.

Il grafico raffigura la crescita del DME in valuta locale come asset class. A luglio del 2023, il valore di mercato dell'indice JPMorgan GBI‑EM Broad era pari a 4.600 miliardi di dollari USA, mentre quello dell'indice JPMorgan GBI‑EM Global Diversified ammontava solamente a 1.600 miliardi. Un approccio attivo consente l'accesso a una più ampia gamma di mercati e strumenti che possono contribuire a fornire una maggiore diversificazione e ulteriori strumenti per gestire in maniera più efficace eventuali periodi di inasprimento della volatilità.