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En lo que llevamos de 2022, los mercados de renta fija han vivido uno de los periodos más turbulentos de su historia. Los índices Bloomberg Global Aggregate y Bloomberg US Treasury han registrado mínimos históricos. Las clases de activos de alto riesgo también están cayendo, lo que lleva a muchos a cuestionar el papel de la renta fija. Con ello en mente, es el momento perfecto para volver a plantearse la pregunta: ¿por qué invertir en renta fija?

En momentos de incertidumbre, es importante pararse a reflexionar sobre el papel básico que desempeña la renta fija en una cartera de inversión. Mientras el objetivo fundamental de la inversión en renta variable es el crecimiento del capital, la renta fija contribuye a cumplir cuatro funciones clave: preservación del capital, generación de rentas, protección frente a la inflación y diversificación con respecto a la renta variable.

Para un inversor en renta fija, es fundamental centrarse en el rendimiento del capital, más que en el rendimiento sobre el capital.

No podemos pasar por alto el mercado de renta fija, ya que es, con diferencia, el mercado de valores más grande del mundo y ha registrado un crecimiento espectacular, tanto en tamaño como en número de emisores.

Las diferentes clases de activos de renta fija pueden ofrecer resultados diversos a los inversores. Por ejemplo, en relación con el resto de las clases de activo, los títulos del Tesoro a escala global han ofrecido históricamente una cobertura eficaz frente a la exposición a la renta fija. Por otro lado, la pendiente más acusada de su curva de tipos, su posición larga en duración y su relativamente baja volatilidad la convierten en una clase de activo ideal para la preservación del capital. Por otro lado, la deuda emergente y la deuda de alto rendimiento resultan más adecuadas para cumplir la función de generación de rentas, ya que presentan un mayor rendimiento nominal.

 

Factores de riesgo que han de tenerse en cuenta antes de invertir:

• El presente material no pretende ofrecer ningún tipo de asesoramiento de inversión ni constituye una recomendación personal.
• El valor de las inversiones y las rentas generadas por las mismas pueden subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen los importes invertidos inicialmente.
• Los resultados históricos no son indicativos de los resultados futuros.
• Si la divisa en la que invierte se fortalece frente a la divisa en la que se realizan las inversiones subyacentes del fondo, el valor de su inversión disminuirá. El objetivo de la cobertura de divisas es limitar este efecto, pero no existe garantía de que la cobertura tenga un éxito total.
• Pueden existir riesgos relacionados con la inversión en renta fija, en mercados emergentes o en títulos de deuda de alto rendimiento. Los mercados emergentes son volátiles y pueden presentar problemas de liquidez.