«La mayor claridad en el panorama arancelario debería dar mayor margen a las empresas para tomar decisiones de inversión, como las destinadas a la relocalización de las cadenas de suministro».
- Jared Franz, economista
17 de diciembre de 2025
En el informe de Perspectivas 2026 de Capital Group, analizamos muchas de las cuestiones que definen la situación actual del mercado, como la incertidumbre en torno a los aranceles, el elevado nivel de las valoraciones y las perspectivas de beneficios empresariales, y también cómo la persistencia de la inflación y la ralentización de los mercados laborales están afectando a la trayectoria de tipos de interés. El informe también identifica importantes temáticas de inversión y analiza cómo están afectando a las distintas clases de activos. A lo largo de sus páginas, ofrecemos una visión general de las oportunidades tal y como nosotros las vemos. Descargue el informe completo para obtener más información.
En nuestra opinión, el próximo año podría venir marcado por una mayor estabilidad económica, con una potencial reaceleración en la segunda mitad del año, a medida que el rumbo del comercio internacional se va definiendo con mayor claridad. Estados Unidos ha negociado acuerdos comerciales con muchos países y, en términos generales, los aranceles se han estabilizado en niveles muy inferiores a lo que muchos se temían.
«La mayor claridad en el panorama arancelario debería dar mayor margen a las empresas para tomar decisiones de inversión, como las destinadas a la relocalización de las cadenas de suministro».
- Jared Franz, economista
Perspectivas macroeconómicas: menor incertidumbre y crecimiento sólido
Cinco factores que podrían impulsar la economía estadounidense
Con cientos de miles de millones de dólares invertidos solo en los últimos años, el desarrollo de la inteligencia artificial continúa produciéndose a un ritmo vertiginoso. El tipo de crecimiento dinámico encarnado por la inteligencia artificial es una de las tres grandes temáticas de inversión en renta variable que destacamos en nuestras Perspectivas 2026, junto con la importancia de los dividendos y las oportunidades en mercados fuera de Estados Unidos.
"Microsoft, Alphabet, Meta y otras compañías cuentan con los incentivos y los recursos necesarios para continuar realizando grandes inversiones en este ámbito, lo que aumentará el aumento de la demanda de infraestructuras y semiconductores avanzados".
Mark Casey, gestor de renta variable
Fuente: Capital Group. La pila tecnológica de la IA representa la interpretación que hace Capital Group de las cuatro capas de tecnología que permiten en funcionamiento de la inteligencia artificial. Las compañías señaladas son ejemplos de empresas que están entre las que tienen mayor cuota de mercado en cada segmento. TSMC: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Información a 30 noviembre 2025.
Perspectivas de renta variable: tres temáticas de inversión para 2026
¿Estamos ante una burbuja de la inteligencia artificial?
¿Nueva ampliación del liderazgo? Concentración de los mercados en tres gráficos
En Estados Unidos están mejorando las perspectivas de crecimiento económico, justo cuando el crecimiento del empleo se está deteriorando. Este contexto atípico para los inversores subraya el potencial de la renta fija para ofrecer un nivel estable de rentas y cierta protección frente a las caídas. Históricamente, el rendimiento inicial ha sido un indicador fiable del potencial de rentabilidad a largo plazo. A tenor de las valoraciones actuales, la deuda de alta calidad puede desempeñar una doble función: generación de rentas y protección frente a la volatilidad.
«La gran pregunta que se plantean los inversores es si el deterioro del mercado laboral afectará al consumo. En ese caso, aumentaría el riesgo de asistir a una contracción más brusca del crecimiento».
- Chitrang Purani, gestor de renta fija
Rentabilidad total anualizada a cinco años (%) del índice Bloomberg US Aggregate Index
Perspectivas a largo plazo sobre la economía y los mercados