Belangrijke informatie

Deze website is uitsluitend bedoeld voor financiële tussenpersonen in België.

 

Als u een individuele belegger bent, klik dan hier, als u een institutionele belegger bent, klik dan hier. Als u informatie zoekt voor een andere locatie, klik dan hier.

 

Door te klikken, verklaart u dat u de informatie over wet- en regelgeving volledig hebt begrepen en hiermee instemt.

Vastrentende waarden De strategische waarde van allocatie naar high yield

Edward Harrold Alvaro Peró Gala

19 juli 2025

BELANGRIJKSTE CONCLUSIE

  • Het opnemen van high yield binnen de portefeuille biedt verschillende voordelen: vanwege de lagere volatiliteit is het een goed alternatief voor aandelen, het rendement voor de duration is aantrekkelijk en het kan een aanvulling zijn op activa met een langere looptijd, waardoor rentevolatiliteit kan worden opgevangen.
De afgelopen vijf jaren waren buitengewoon turbulent voor de financiële markten. De wereldwijde pandemie in 2020, agressieve renteverhogingen door de centrale banken in 2022 en de tarieven in 2025 hebben zware schokken teweeggebracht. De high-yield (HY) markt wist zich ondanks al deze verstoringen uitstekend staande te houden en kwam zelfs als de best presterende vastrentende sector uit de bus.

 

High yield presteert sinds 2020 beter dan de meeste vastrentende sectoren

Resultaten vastrentende sector

High yield presteert sinds 2020 beter dan de meeste vastrentende sectoren

Resultaten uit het verleden zijn niet indicatief voor de toekomst.

Gegevens per 31 mei 2025. Bron: Bloomberg.

Het lijkt erop dat de high-yield markt door structurele veranderingen beter bestand is tegen schokken en goed gepositioneerd is om ook in de toekomst sterke resultaten te kunnen leveren. Deze sterke punten zijn ook deels een verklaring voor het feit dat de spreads zich op relatief krappe niveaus bevinden in vergelijking met historische langetermijngemiddelden en dat dit ook zo kan blijven als er zich geen externe schokken voordoen.
 

Sinds de wereldwijde financiële crisis gaan bedrijven terughoudender om met schulden. Hierdoor is de kwaliteit van bedrijven binnen high-yield (HY) indices toegenomen. Tegenwoordig heeft ruim 50% van de index een BB-rating, het hoogste kredietsegment binnen high yield.
 

De looptijd is veelal ook overzichtelijk. Het grootste deel van de verplichtingen die in 2025 en 2026 moeten worden afgelost, is al afgewikkeld, en naar verwachting zal minder dan 5% van de HY-markt aan het einde van het jaar herfinanciering nodig hebben.
 

Sinds ‘Liberation Day’ begin april 2025 is de spreiding binnen de high-yield markt gestegen tot het hoogste niveau sinds vijf jaar. Dit biedt actieve vermogensbeheerders volop mogelijkheden om waardegroei te realiseren.

Het hele artikel lezen

Edward Harrold is investment director at Capital Group. Hij heeft 18 jaar ervaring in de beleggingsbranche en werkt inmiddels 11 jaar voor Capital Group. Hij heeft een bachelor in International Relations van de London School of Economics en is cum laude afgestudeerd. Hij is tevens gekwalificeerd als Chartered Financial Analyst®. De standplaats van Edward is Londen.

Alvaro Peró Gala is investment director bij Capital Group. Hij heeft zes jaar ervaring in de beleggingsbranche en werkt sinds 2024 bij Capital Group. Hij heeft een MBA van INSEAD (Frankrijk) en heeft zowel een master als een bachelor in Industrial Engineering van de Universidad Politécnica de Cataluña. Hij is tevens gekwalificeerd als Chartered Financial Analyst® en als Chartered Alternative Investment Analyst℠. De standplaats van Alvaro is Londen.

PDF DOWNLOADEN

Onze nieuwste inzichten

Economische vooruitzichten: Minder onzekerheid, gezonde groei
Macro in het kort: Tien gesprekspunten over Japan voor 2026 en daarna
Belangrijkste ESG-beleggingsthema's en meer
Vooruitlopen op de curve: Economische convergentie en wat dit kan betekenen voor obligatiebeleggers
Made in America maakt een comeback
Meer dan gemengde signalen - Een focus op inkomsten
Resultaten uit het verleden zijn niet indicatief voor de toekomst. Het is niet mogelijk om direct te beleggen in een index, die niet wordt beheerd. De waarde van de beleggingen en de inkomsten daaruit kunnen zowel stijgen als dalen en u kunt uw belegde vermogen geheel of gedeeltelijk verliezen. Deze informatie is niet bedoeld als beleggings-, fiscaal of ander advies, noch als een aansporing tot het kopen of verkopen van effecten.
 
Verklaringen die worden toegeschreven aan een persoon verwoorden de mening van die persoon op het moment van publicatie en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de mening van Capital Group of haar dochterondernemingen. Alle informatie is per de aangegeven datum, tenzij anders vermeld. Sommige informatie kan van derden afkomstig zijn en als zodanig kan de betrouwbaarheid van die informatie kan niet worden gegarandeerd.
 
Capital Group heeft vermogensbeheer ondergebracht bij drie beleggingsteams. Deze teams nemen onafhankelijk van elkaar beslissingen over beleggingen en stemvolmachten. Onze fixed income specialisten doen voor de hele Capital-organisatie onderzoek naar vastrentende producten en beleggen daarin. Voor aandelen handelen ze echter uitsluitend namens een van de drie equity-beleggingsteams.