Waar een wereldwijde aanpak voordelen biedt voor veel vastrentende sectoren, zijn de voordelen minder duidelijk voor high yield.

Dit heeft te maken met het feit dat veel van de factoren die ten grondslag liggen aan de redenen om wereldwijd te beleggen, te weten een groter en gediversifieerd beleggingsuniversum, niet van toepassing zijn. Ondanks het feit dat de omvang van Europese high yield (de grootste ontwikkelde markt voor high yield buiten de VS) sinds 2012 meer dan verdrievoudigd is, gaat het nog steeds maar om een klein deel van het totale universum, die wordt gedomineerd door de VS.

Per april 2025 was 70% van de wereldwijde markt voor high yield-bedrijfsobligaties in USD. Als we de Amerikaanse en de ontwikkelde high yield-obligatiemarkten wereldwijd met elkaar vergelijken, zien we dat de twee sterk overeenkomen, met als enige opmerkelijke verschil dat het universum wereldwijd een iets grotere blootstelling aan de bankensector heeft. Dit wordt gecompenseerd door een hogere weging van cyclische consumptiegoederen, energie, kapitaalgoederen en technologie in de Amerikaanse high yield-markt.

Als we de indices met elkaar vergelijken, valt op dat in de Amerikaanse high yield-index ook emissies in USD van niet-Amerikaanse bedrijven zijn opgenomen, en dat deze momenteel 13% van de index uitmaken. Aangezien deze niet-Amerikaanse bedrijven minder bekend zijn, kan het zijn dat voor dergelijke emissies een hogere prijs wordt betaald dan voor binnenlandse obligaties, wat een extra bron van rendement voor beleggers kan zijn. 

Vanwege de overeenkomsten in regio- en sectorindelingen tussen de twee indices, zijn de diversificatievoordelen van een wereldwijde aanpak beperkt.