Vooruitzichten Vooruitzichten aandelenmarkt: Drie beleggingsstrategieën voor 2026

Is de AI-hype uitgegroeid tot een bubbel? Hebben de markten de risico's van beleidsonzekerheid achter zich gelaten? Kunnen markten buiten de VS sterk blijven presteren of verliest de wereldwijde rally opnieuw aan kracht zoals vaker in het verleden?

Deze vragen staan centraal voor beleggers met het oog op 2026. Zeker, risico's zijn altijd aanwezig: De waarderingen voor veel soorten aandelen zijn extreem hoog, de overheidsschuld stijgt en de inflatie blijft hardnekkig. Een stabieler economisch klimaat wijst echter op gunstige vooruitzichten voor aandelen in 2026. Bovendien verbreedt de markt zich: aaantrekkelijke kansen dienen zich aan buiten de Magnificent Seven (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA en Tesla) in verschillende regio's, sectoren en marktkapitalisaties.

"We bewegen van een binaire marktomgeving waarin de Amerikaanse technologieaandelen de rendementen domineerden naar een evenwichtiger klimaat, met een breder scala aan kansen", legt Martin Romo uit, voorzitter en chief investment officer van Capital Group. "Dit klimaat vraagt om balans. Dat betekent beleggen in zowel Amerikaanse als niet-Amerikaanse aandelen, in groei en waarde, en in cyclische en seculiere trends. Het belang van actieve aandelenselectie, ondersteund door diepgaand onderzoek, is volgens mij nog nooit zo duidelijk geweest", voegt Romo toe.

Hieronder volgen drie belangrijke beleggingsstrategieën die volgens ons aantrekkelijke kansen zullen opleveren in het komende jaar.

1. Profiteren van dynamisch groeipotentieel

In de strijd om het leiderschap investeren grote technologiebedrijven in razend tempo in AI-infrastructuur. Daarbij zijn hun aandelenkoersen - en het enthousiasme onder beleggers - sterk opgelopen. Tegelijkertijd klinken steeds meer geluiden dat de AI-hype mogelijk bubbelachtige trekken vertoont, waarbij zelfs vergelijkingen worden gemaakt met de internetbubbel van eind jaren negentig.

Volgens Chris Buchbinder, aandelenportefeuillebeheerder, zijn die zorgen echter overdreven of in ieder geval voorbarig. "Naar mijn mening is het nog te vroeg om het risico op een bubbel zwaarder te laten wegen dan de aantrekkelijke kansen die deze indrukwekkende technologie biedt", zegt Buchbinder. "Het kan best zijn dat we later een AI-bubbel zien ontstaan, maar zover zijn we nu nog niet."

Er zijn enkele duidelijke verschillen tussen de huidige AI-leiders en de internetpioniers van een generatie geleden. Om te beginnen worden de aandelenkoersen van AI-leiders doorgaans ondersteund door een solide winstgroei. Bovendien genereren de bedrijven die fors investeren in AI, waaronder de hierboven genoemde Magnificent Seven, sterke vrije kasstromen, waardoor zij hun hoge kapitaaluitgaven voorlopig kunnen blijven dragen.

"Zowel de ontwikkeling als de implementatie van AI bevinden zich nog in een zeer vroeg stadium," zegt Mark Casey, aandelenportefeuillebeheerder. "In het komende decennium verwacht ik dat AI alomtegenwoordig zal worden in de meeste software en hardware, en dat er allerlei robots zullen worden ontwikkeld."

De lijst van bedrijven die AI gebruiken om de productiviteit te verhogen groeit nu al, van de gezondheidszorg en media tot de financiële sector. Zo meldde JPMorgan Chase in mei dat het bedrijf dankzij AI $ 2 miljard heeft bespaard door efficiëntere operationele processen.

Door zijn potentieel om de economie te transformeren, creëert de AI-hype ook groeimogelijkheden voor bedrijven in energieopwekking en kapitaalgoederen die kunnen bijdragen aan de verdere uitbouw van de AI-infrastructuur.

2. Portefeuilles diversifiëren met wereldwijde beleggingen

Nieuwe groeikatalysatoren in Azië en Europa laten zien dat de kracht van de Amerikaanse economie en aandelenmarkt niet exclusief is: ook andere landen streven productiviteitswinsten na.

In Europa heeft Duitsland een gedurfde infrastructuurstimulans geïntroduceerd - goed voor ongeveer 12% van het bbp van het land - met als doel om de groei te stimuleren, de concurrentiekracht te vergroten en de regionale veiligheid te verbeteren. Deze initiatieven bieden mogelijkheden voor uiteenlopende industriële bedrijven, zoals Schneider Electric, dat energiebeheersystemen ontwikkelt om de efficiëntie te verhogen, en industriële softwareontwikkelaars zoals Siemens.

In Japan en andere Aziatische landen zorgt een verbetering van de corporate governance voor extra steun aan bedrijven, doordat zij structurele hervormingen doorvoeren en aandeelhoudersvriendelijke initiatieven implementeren, zoals het versnellen van aandelenterugkopen en het verhogen van dividenduitkeringen. Zo hebben in Japan elektronicabedrijf en halfgeleiderfabrikant Tokyo Electron en Mitsubishi Heavy Industries stappen gezet door onder meer een raad van bestuur met een meerderheid aan onafhankelijke leden te benoemen en ambitieuze rendementsdoelen te stellen. In Korea streven bedrijven zoals SK hynix en Hyundai Heavy Industries naar vergelijkbare initiatieven.

"Deze recente maatregelen om de concurrentiekracht en het aandeelhoudersrendement te vergroten, in combinatie met aantrekkelijke relatieve waarderingen ten opzichte van Amerikaanse sectorgenoten, maken beleggen in niet-Amerikaanse bedrijven voor mij interessant," zegt Chris Thomsen, aandelenportefeuillebeheerder.

Initiatieven in Europa en Azië kunnen de aanhoudende rally's op de aandelenmarkt in deze regio's verder stimuleren. Sinds april 2025, toen de VS nieuwe heffingen aankondigde voor de meeste handelspartners, hebben belangrijke markten buiten de VS zowel de Magnificent Seven-groep van Amerikaanse technologiegiganten als de S&P 500-index overtroffen.

3. Beschermen tegen volatiliteit met dividenden

Beleggers die zich zorgen maken over de volatiliteit die gepaard kan gaan met hooggewaardeerde technologieaandelen, doen er goed aan het belang te onderkennen van dividenduitkerende aandelen binnen een gediversifieerde portefeuille. Deze aandelen hebben zich historisch gezien veerkrachtig getoond tijdens marktdalingen, terwijl ze ook positieve rendementen hebben gegenereerd in perioden van stijgende markten. Zo presteerde de S&P 500 Dividend Aristocrates Index in de 20 jaar tot en met 30 September 2025, tijdens perioden waarin de S&P 500-index daalde, gemiddeld 65 basispunten hoger dan de brede markt, oftewel 0,65 procentpunten.

"In mijn portefeuilles wil ik deelnemen aan AI-trends naarmate die zich verder ontwikkelen bij dynamische, groeigerichte bedrijven", zegt Buchbinder.

"Maar ik zoek ook evenwicht door te beleggen in bedrijven met aantrekkelijke waarderingen die stand kunnen houden in volatiele markten." Het huidige universum van dividendbetalers omvat diverse bedrijven, waaronder bedrijven in sectoren die momenteel minder in trek zijn, zoals energiebedrijven Halliburton en Diamondback Resources, eigendoms- en schadeverzekeraars zoals AIG en cruisemaatschappijen zoals Royal Caribbean. Tegelijkertijd omvat het ook technologieleiders die verbonden zijn aan de AI-hype, zoals Alphabet en Broadcom, evenals Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, 's werelds grootste halfgeleiderfabrikant.

Kies voor een evenwichtige, gediversifieerde aanpak

Beleggers worden elk nieuw jaar geconfronteerd met een mix van kansen en uitdagingen. En elk jaar brengt onverwachte verrassingen met zich mee. We blijven veel potentieel zien in de AI-hype, een transformerende groeimotor die kansen biedt in uiteenlopende sectoren. Tegelijkertijd zijn er ook buiten het AI-fenomeen veel bedrijven en sectoren die bijdragen aan rendementen. Het is niet langer een kwestie van kiezen tussen de VS en buiten de VS, of tussen groei en waarde. Het is belangrijk om beide te combineren op een selectieve manier. De marktvolatiliteit in april 2025, nadat de VS brede heffingen aankondigde, onderstreept opnieuw hoe belangrijk het is om evenwichtige, gediversifieerde portefeuilles te handhaven.