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Pourquoi les FNB d’actions internationales des pays développés méritent votre attention
Warner Wen
Spécialiste principal des produits
23 juillet 2026

Les investisseurs qui souhaitent bénéficier d’une plus grande stabilité dans le cadre de leurs placements étrangers peuvent se tourner vers un fonds d’actions internationales des pays développés.


Contrairement à de nombreux mandats d’actions internationales de nature plus générale qui regroupent des titres de marchés développés et émergents au sein d’un même fonds, ce type de solution se concentre sur des économies bien établies comme le Japon, le Royaume-Uni, la Suisse, la France et l’Allemagne, tout en ayant une exposition limitée aux marchés émergents.


« Les fonds axés sur les marchés développés permettent d’accéder à des entreprises de premier plan et à des économies bien établies à raison d’une volatilité moindre que celle des mandats internationaux plus larges », explique Warner Wen, spécialiste principal des produits.


Les investisseurs qui ont recours à un fonds négocié en bourse (FNB) pour accéder à cette catégorie d’actifs profitent d’avantages additionnels, soit la commodité et la souplesse inhérentes à ce type de produit.


Élargissement de l’éventail d’occasions 


L’un des principaux avantages des FNB d’actions internationales des pays développés consiste à donner accès à un vaste univers de placement par l’intermédiaire d’un seul instrument peu coûteux.


Au 31 mai 2026, l’indice FTSE Global All Cap comptait 1 559 actions émises aux États-Unis, contre 10 137 titres provenant d’autres pays, montrant ainsi toute l’étendue des occasions offertes ailleurs que chez l’oncle Sam.


En clair, la diversification géographique ne se résume pas à détenir plus d’actions. Elle vise à intégrer différents facteurs de rendement. Puisque les marchés mondiaux suivent des cycles distincts, un élargissement de l’exposition peut améliorer les rendements ajustés au risque au fil du temps.


Enfin, les marchés des pays développés donnent également accès à des meneurs sectoriels différents. En effet, ils sont en général plus représentés dans des secteurs comme la finance, les industries, la consommation de base et les soins de santé, contrairement à leur homologue américain, qui est fortement axé sur la technologie.


Pondérations différentes, résultats différents

Ce graphique compare les pondérations sectorielles des indices S&P 500 et MSCI EAFE. On y voit que le S&P 500 présente une pondération nettement plus élevée dans la technologie de l’information, les services de communication et la consommation discrétionnaire, tandis que le MSCI EAFE affiche une plus forte présence dans la finance, les industries et les soins de santé.

Sources : indices MSCI EAFE et S&P Dow Jones LLC.

Rendements relatifs attrayants : revenus et valorisations favorables


Au-delà de la diversification, les actions internationales des nations développées offrent actuellement un avantage convaincant sur le plan des valorisations et du revenu. Les marchés américains ont dominé le palmarès des rendements pendant des années. L’écart de valorisation avec leurs homologues internationaux demeure donc important. Voilà pourquoi les actions étrangères se négocient au rabais dans de nombreux secteurs. Or, ce type d’escompte a souvent tendance à précéder des périodes où les actions internationales enregistrent de meilleurs rendements relatifs.


Secteurs historiquement sous-évalués hors des États-Unis

Ce graphique illustre l’écart de valorisation actuel entre le S&P 500 et le MSCI EAFE, comparé à la moyenne des 20 dernières années. Ainsi, au 31 mars 2026, les actions du MSCI EAFE se négociaient à un escompte de 25 % contre -17 % en moyenne sur deux décennies. Cela indique que les actions non américaines se négocient au rabais dans de nombreux secteurs.

Sources : Capital Group et FactSet. Au 31 mars 2026. On calcule le ratio cours/bénéfice (C/B) prévisionnel relatif en divisant le ratio C/B prévisionnel du MSCI EAFE par celui du S&P 500. La valorisation est une estimation de la valeur d’une entreprise établie en fonction de certains paramètres, dont les bénéfices, le chiffre d’affaires ou les actifs.

De plus, les marchés développés internationaux affichent habituellement un rendement de l’action plus élevé qu’aux États-Unis. Cela s’explique notamment par une culture de distribution plus généreuse envers les actionnaires et la composition sectorielle. Cette combinaison de revenus supérieurs et de valorisations initiales plus faibles offre aux investisseurs une marge de sécurité pouvant atténuer les risques de baisse potentiels et servir de base pour générer des rendements à long terme.


Rendement de l’action des titres internationaux des pays développés avoisinant le sommet du rendement relatif des 20 dernières années

On constate que le rendement de l’action des titres internationaux des pays développés a augmenté de façon constante au fil du temps et se situe maintenant près de son sommet des 20 dernières années, au 31 mars 2026.

Source : FactSet. Au 31 mars 2026. On calcule le rendement relatif de l’action en divisant le rendement de l’action du MSCI EAFE par celui du S&P 500. Les données reflètent les 12 derniers mois. Les résultats passés ne sont pas garants des résultats futurs. 

« Malgré ce contexte très favorable, une simple exposition passive aux actions internationales des pays développés pourrait ne pas suffire. En effet, pour saisir les véritables occasions, les investisseurs doivent pouvoir distinguer un réel signal d’une rumeur. Cela signifie qu’ils doivent être en mesure de dénicher des entreprises solides, d’éviter les pièges de valeur et de reconnaître rapidement les points d’inflexion. Or, c’est précisément à ce chapitre que la gestion active peut faire toute la différence », explique M. Wen.


Capacité de résilience dans un contexte d’inflation accrue


Les actions internationales des marchés développés deviennent encore plus attrayantes en période de forte inflation.


Beaucoup de secteurs bien représentés sur ces marchés, dont les services publics, l’énergie, les industries et la consommation de base, disposent souvent d’un pouvoir de fixation des prix qui leur permet de transmettre la hausse des coûts aux consommateurs. Ce pouvoir les aide à soutenir les marges et les bénéfices lorsque l’inflation est élevée.


De plus, de nombreuses sociétés de ces marchés versent des dividendes substantiels qui peuvent constituer une importante source de rendement quand les conditions deviennent plus incertaines.


Ces sociétés procurent à la fois un revenu et une certaine stabilité lorsqu’il s’avère plus difficile de dégager une plus-value », souligne M. Wen.


Élaboration d’un portefeuille plus équilibré


Les FNB d’actions internationales des pays développés sont bien plus qu’un simple outil de diversification. Ils peuvent jouer un rôle stratégique au sein d’un portefeuille de base en aidant les investisseurs à élargir leurs possibilités de placement, à réduire le risque de concentration et à participer aux économies bien établies du monde entier. 


En ciblant les marchés développés, les investisseurs peuvent accéder à des entreprises mondiales, à des valorisations attrayantes et à des sociétés axées sur le revenu tout en évitant potentiellement une partie de la volatilité liée aux marchés émergents. Grâce à leur rapport coût-efficacité ainsi qu’à la transparence et à la souplesse de leur structure, les FNB d’actions internationales des pays développés constituent pour eux un moyen simple et pratique de diversifier leur portefeuille au-delà de l’Amérique du Nord.


« Dans un contexte où l’inflation, les taux d’intérêt et la concentration des marchés continuent de susciter de l’incertitude, un FNB d’actions internationales de marchés développés géré activement peut jouer un rôle clé dans l’élaboration de portefeuilles plus résilients », précise M. Wen.

Warner Wen est spécialiste principal des produits à Capital Group. Il possède 14 ans d’expérience dans le domaine des placements (au 31 décembre 2025) et s’est joint à Capital Group en 2025. Il est titulaire d’une maîtrise en administration des affaires (MBA) de la Rollins College Crummer Graduate School of Business, d’une maîtrise en finance de la Schulich School of Business de l’Université York et d’un baccalauréat en génie électrique de l’Université de Pékin.

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L’indice MSCI EAFE® (Europe, Australasie et Extrême-Orient) est un indice pondéré selon la capitalisation boursière flottante qui vise à mesurer le rendement des marchés boursiers des pays développés, à l’exception des États-Unis et du Canada.

 

L’indice S&P 500 suit les actions d’environ 500 sociétés, principalement à grande capitalisation, établies aux États-Unis.

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