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Perspectives semestrielles 2022

Perspectives à long terme des marchés et des économies

PERSPECTIVES SEMESTRIELLES

La fin d’un cycle commande des placements à l’épreuve des intempéries

L’environnement économique évolue rapidement et les risques augmentent. Mais des signes de croissance subsistent alors que le monde se remet de la pandémie. Maintenir un portefeuille équilibré qui peut résister aux intempéries est judicieux, quel que soit le climat.

L’image illustre le cycle économique en distinguant quatre phases du cycle — début, milieu, fin et récession — et indique la position de sept des principales économies mondiales sur la courbe du cycle. Les sept économies se situent actuellement en fin de cycle, l’Inde étant la plus éloignée de la récession, suivie par la zone euro, l’Allemagne, les États-Unis, le Japon, le Royaume-Uni et la Chine, qui est la plus proche de la récession.

Sources : Capital Group, FactSet; les données relatives au produit intérieur brut (PIB) sont en dollars américains et au 31 décembre 2022; la position des pays dans le cycle économique repose sur les estimations prospectives effectuées par les économistes de Capital Group au mois d’avril 2022.

PERSPECTIVES SUR L’ÉCONOMIE AMÉRICAINE

En cette période d’incertitude, l’ennui est merveilleux

Les États-Unis se dirigent-ils vers une récession? Tout dépendra du marché du travail et des actions de la Réserve fédérale américaine, mais il y a toujours des domaines de croissance solide dans l’économie. Quand la volatilité des marchés s’accroît, il est pertinent de chercher une combinaison d’entreprises de l’ancienne économie qui fabriquent des produits tangibles et de chefs de file technologiques dont la croissance des bénéfices est avérée.

L’image comprend une citation de Diana Wagner, gestionnaire de portefeuille d’actions : « Dans cet environnement, je recherche des entreprises qui ont la capacité de générer leur propre rendement. »

La hausse des dividendes peut contrer l’inflation

Les entreprises qui ont fait leurs preuves en matière de hausse des dividendes peuvent contribuer à atténuer la volatilité du marché et à dynamiser les rendements des placements quand l’inflation accélère. En outre, certaines entreprises du secteur de la santé semblent attrayantes par rapport à l’ensemble du marché en raison des nombreux médicaments en voie de développement.

PERSPECTIVES INTERNATIONALES

Faire du neuf avec du vieux

La guerre en Ukraine laisse planer des nuages sombres au-dessus d’une grande partie de l’Europe, mais l’intérêt renouvelé des investisseurs pour les actions axées sur la valeur pourrait s’avérer profitable.

The image shows that non-U.S. indexes are more heavily weighted toward lower growth, value-oriented sectors based on the regional exposure of each sector within the MSCI All Country World Index. For non-U.S. markets, the materials sector exposure is 68%. Financials is 55%. Industrials is 49%. Energy is 48%. Consumer staples is 46%. Utilities is 43%. Consumer discretionary is 38%. Real estate is 35%. Communication services is 32%. Health care is 31%. Information technology is 21%. The remaining percentage for each sector is aligned to the U.S. region.

Sources : MSCI, RIMES. Au 30 avril 2022.

Les entreprises minières et industrielles peuvent représenter une valeur à long terme

Les prix de certaines marchandises pourraient rester élevés pendant des années, créant ainsi des occasions pour les entreprises minières. Par ailleurs, certaines entreprises industrielles construisent des édifices plus durables, un objectif clé en Europe et sur d’autres marchés internationaux.

L’image démontre que les indices non américains sont plus fortement pondérés vers les secteurs à faible croissance orientés vers la valeur, sur la base de l’exposition régionale de chaque secteur au sein de l’indice MSCI All Country World. Pour les marchés non américains, l’exposition au secteur des matériaux est de 68 %. Finance : 55 %. Industrie : 49 %. Énergie : 48 %. Biens de consommation de base : 46 %. Services aux collectivités : 43 %. Consommation discrétionnaire : 38 %. Immobilier : 35 %. Services de communication : 32 %. Santé : 31 %. Technologies de l’information : 21 %. Le pourcentage restant pour chaque secteur est conforme à la région des États-Unis. Sources : MSCI, RIMES. Au 30 avril 2022.

Sources : MSCI, RIMES. Au 30 avril 2022.

PERSPECTIVES DES TITRES À REVENU FIXE

Les obligations connaîtront-elles des jours meilleurs?

Les titres à revenu fixe ont connu un parcours difficile au cours des premiers mois de 2022, mais l’histoire nous enseigne que le beau temps reviendra. Les obligations offrent toujours aux investisseurs un revenu, une diversification, une protection contre l’inflation et une certaine stabilité lorsque les marchés boursiers sont volatils.

Place au « revenu » dans les titres à revenu fixe

La montée des rendements s’est traduite par des difficultés à court terme pour les investisseurs obligataires, mais elle peut aussi se traduire par une augmentation du revenu des obligations.

Obtenez le rapport Perspectives 2022

Perspectives à long terme des marchés et des économies

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