Capital IdeasTM

Perspectivas de inversión de Capital Group

Categories
Reserva Federal de Estados Unidos
Evolución del proceso de endurecimiento cuantitativo
Tom Hollenberg
Gestor de renta fija

La Reserva Federal de Estados Unidos ha anunciado próximos recortes de tipos, pero no se ha pronunciado aún sobre el momento en el que se producirán y ha mantenido el tipo de interés oficial en un rango de entre el 5,25% y el 5,50% por quinta vez consecutiva. Jerome Powell, presidente de la entidad, también se ha referido al plan de endurecimiento cuantitativo del banco central y ha señalado que la Reserva Federal comenzaría pronto a ralentizar de manera gradual el ritmo de reducción de su balance, aunque no ha dado detalles de cuándo tiene intención de iniciar dicho proceso.


Desde junio de 2022, el banco central ha llevado a cabo una ronda de endurecimiento cuantitativo, para lo que ha ido reduciendo de manera gradual el volumen de su balance al permitir el vencimiento de los valores sin reinvertir los ingresos. Ahora que la inflación se acerca ya al objetivo fijado por la Reserva Federal, el banco central ha señalado su intención de frenar el proceso de endurecimiento cuantitativo, lo que significa que continuará reduciendo su balance, pero a un ritmo más lento. 


¿Cuánto puede reducirse el balance de la Reserva Federal?


Activo del balance de la Reserva Federal

Información a 11 marzo 2024. La categoría «Otros» incluye deuda de organismos federales, primas de valores no amortizadas, descuentos de valores no amortizados, repos, deuda flotante, swaps de liquidez del banco central, otros activos de la Reserva Federal, activos en divisas, oro y derechos especiales de giro. Fuente: Capital Group, Reserva Federal de Estados Unidos

Según las últimas declaraciones de los gobernadores de la entidad, el escenario más realista apunta a que la entidad comenzará dicho proceso de ralentización ya en junio, siempre que la Reserva Federal considere que hay suficiente liquidez en el mercado. Powell señaló que la ralentización del ritmo de endurecimiento cuantitativo no significa que la Reserva Federal esté cambiando el nivel final fijado como objetivo, sino que dicho objetivo se alcanzará de manera más gradual.


Está por ver cómo afectará todo esto a los mercados, pero la ralentización de la reducción del balance debería disminuir la probabilidad de una crisis de liquidez en los mercados del Tesoro estadounidense y, por extensión, en los activos de riesgo.



Tom Hollenberg es gestor de renta fija y cuenta con 15 años de experiencia en el sector. Tiene un MBA por la MIT Sloan School of Management y es licenciado en Económicas por el Boston College.


Ideas y tendencias de inversión de nuestro equipo de inversión.

Regístrate para recibir artículos sobre mercados y tendencias de inversión directamente en tu correo.

Al proporcionar sus datos, acepta recibir emails de Capital Group. Todos los emails incluyen un enlace para cancelar la suscripción y puede desinscribirse en cualquier momento. Para más información, puede leer la política de privacidad de Capital Group.

Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras. El valor de las inversiones y las rentas generadas por las mismas pueden subir o bajar y es posible que los inversores no recuperen los importes invertidos inicialmente. El presente material no pretende ofrecer ningún tipo de asesoramiento de inversión, fiscal o de cualquier otra naturaleza, ni constituye una oferta ni una solicitud de compra o venta de valores.

Las declaraciones atribuidas a una persona concreta representan las opiniones de dicha persona en la fecha de la publicación, y no reflejan necesariamente las opiniones de Capital Group o de sus filiales. Salvo indicación en contrario, la información contenida en el presente documento se refiere a la fecha indicada. Es posible que alguna información haya sido obtenida de terceros y, por lo tanto, la fiabilidad de dicha información no está garantizada.

Capital Group gestiona activos de renta variable a través de tres grupos de inversión. que realizan inversiones y toman las decisiones relativas a la delegación de voto de forma independiente. Los profesionales de la inversión en renta fija proporcionan análisis y gestión de la inversión de la renta fija en toda la organización. No obstante, en lo que respecta a aquellos títulos con características de renta variable, actúan exclusivamente en nombre de uno de los tres grupos de inversión en renta variable.