Los mercados de crédito de grado de inversión han repuntado con fuerza en el último año, sobre todo desde que la Reserva Federal de Estados Unidos señaló en noviembre su intención de comenzar a recortar los tipos de interés. Así, aunque los rendimientos del índice de deuda de grado de inversión se mantienen en niveles elevados y muy por encima de sus medias a largo plazo, los diferenciales de crédito se están acercando a unos niveles muy reducidos en términos históricos.
A pesar del nivel reducido de los diferenciales, los rendimientos se mantienen en niveles elevados y existe una gran dispersión entre los distintos países, sectores y títulos concretos.
Por su parte, los fundamentales siguen apuntando a la buena situación de las compañías emisoras de deuda de grado de inversión y la demanda de la clase de activo mantiene su solidez. En nuestra opinión, todos estos factores hacen que el crédito de grado de inversión esté bien posicionado para continuar ofreciendo buenos resultados, si bien lo más probable es que las mejores oportunidades aparezcan en relación con compañías concretas.