La renta variable global repuntó en el primer trimestre del año, manteniendo así la tendencia alcista registrada en 2023. El índice S&P 500 registró varios máximos históricos, impulsados por unos favorables beneficios empresariales, un sólido crecimiento económico en Estados Unidos y las expectativas de futuros recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos meses. El índice MSCI Japan también registró fuertes subidas, y generó los mejores resultados de entre los principales mercados desarrollados.
El sector tecnológico registró ganancias durante el periodo ante el entusiasmo de los inversores por los avances en inteligencia artificial. Las ganancias se extendieron también a otros sectores, como los de servicios de comunicaciones, energía, finanzas e industria. El sector inmobiliario fue el único de los sectores del índice MSCI All Country World que cayó durante el trimestre. Registró una caída del 1%, ya que se vio afectado por unos tipos de interés relativamente elevados y por los problemas que experimenta al sector inmobiliario comercial.
En términos generales, los mercados de renta fija cayeron durante el trimestre, ante el ajuste de las expectativas de recortes de tipos en los próximos meses. A finales de 2023, los inversores habían anticipado seis recortes de tipos en Estados Unidos, pero las han reducido a tres, ya que la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal. El Banco Central Europeo ha señalado que la trayectoria de recortes de tipos en 2024 sigue siendo incierta.