Lucht- en ruimtevaart & Defensie De ultieme horizon: zes redenen om de ruimte-economie te verkennen

Zach Alexander Michael Beckwith Andrei Muresianu

14 september 2026

Toen SpaceX dit voorjaar naar de beurs trok, amper enkele weken nadat vier astronauten van NASA naar de achterzijde van de maan waren gereisd, schoot het ruimte-enthousiasme onder beleggers als een raket de hoogte in.

 

SpaceX-CEO Elon Musk wakkerde in zijn kenmerkende stijl het vuur nog wat aan door te verklaren dat SpaceX op een dag ook gewone burgers zoals u en ik van en naar de maan, Mars en nog verder weg zal vervoeren. Het werd al snel de grootste beursgang in de geschiedenis. Dromend van gouden bergen in een sterrenstelsel hier ver vandaan – of in elk geval buiten de aardatmosfeer – overspoelden beleggers ook een hele rist aan de ruimte gerelateerde ETF's met geld.

 

Niet geheel onterecht klonken er ook sceptische geluiden, bijvoorbeeld over toerisme op Mars. Toch is het geloof in de ruimte-economie meer dan een geval van buitenaardse zinsbegoocheling. Pientere beleggers kunnen er namelijk nu al vruchten van plukken in de echte wereld.

"Dit wegzetten als sciencefiction zou een vergissing zijn", zegt equity portfolio manager Michael Beckwith. "Dat een baan om de aarde bereiken steeds goedkoper wordt, zal een aantal bestaande activiteiten helpen om te groeien en nieuwe doen ontstaan die tot voor een paar jaar ondenkbaar waren. Soms zal dat snel gaan, soms veel trager."

 

De hamvraag voor beleggers is dan ook hoe het kaf van het koren te scheiden: wat is pure fantasie en wat kan tastbare resultaten opleveren vóór de komeet van Halley nog eens langskomt?

 

Hier volgen alvast zes aandachtspunten voor wie in de ruimte-economie wil beleggen.
 

1. Ruimte-activiteiten vormen niet één, maar een veelvoud van markten
 

Ruimte-activiteiten zitten niet gebundeld in één netjes afgebakende 'ruimtemarkt', maar verspreid over een heel firmament van bestaande en potentiële markten.

 

De eerste stap om dat potentieel te ontsluiten, is een ecosysteem voor ruimtereizen, gaande van de productie en lancering van raketten tot grondinfrastructuur en satellietontwikkeling. Die basisinfrastructuur fungeert vervolgens als geleider voor andere activiteiten, zoals satellietcommunicatie, aardobservatie, logistiek, navigatie en defensiesystemen.

 

"Het grootste verdienpotentieel zit in die activiteiten verderop in de waardeketen, niet in lanceringen", aldus Andrei Muresianu, die zich als equity analyst toelegt op Amerikaanse telecommunicatie-, kabel- en mediabedrijven.

 

Als de lanceerkosten verder dalen, worden ook andere activiteiten mogelijk, zoals AI-datacenters bouwen in de ruimte, wat de komende vijf tot tien jaar realiteit kan worden. Sommige bedrijven kijken nog verder in de toekomst en onderzoeken de mogelijkheden voor industriële productie, reizen en mijnbouw in de ruimte.

 

"De ruimte heeft wat weg van het Amerikaanse continent toen Europa dat 500 jaar geleden begon te verkennen", zegt Muresianu. "Het begon als eenrichtingsverkeer, met de extractie van grondstoffen, later volgden kolonisatie en productie ter plaatse en uiteindelijk ontstond een zelfstandige samenleving."

 

De ruimte-economie is vandaag alles bij elkaar zo'n $ 630 miljard groot en zal volgens schattingen van het Wereld Economisch Forum groeien tot $ 1,8 biljoen in 2035.

Overzicht van de ruimte-economie in drie fasen

Een tabel toont hoe de ruimte-economie zich zou kunnen ontwikkelen in drie fasen, van lanceringen en satellietverbindingen naar datacenters in de ruimte en maanverkenning tot uiteindelijk potentiële toekomstmuziek zoals productie op de maan, ruimtereizen en de verkenning van Mars.

Bron: Capital Group. Tijdlijnen en voorbeelden zijn louter ter illustratie en houden geen voorspelling, schatting of beleggingsaanbeveling in.

2. De lanceerkosten kelderen
 

Raketlanceringen, ooit een zeldzame en dure aangelegenheid, zijn een routineklus geworden. SpaceX, dat in augustus zijn 100e missie van 2026 de ruimte in schoot, domineert de markt en is goed voor 90% van het totale vrachtvervoer naar een baan om de aarde, tegen amper 5% tien jaar geleden.

 

Het ruimteprogramma van de Chinese overheid staat qua gelanceerd volume op een verre tweede plek. Andere bedrijven met een actief lanceerprogramma zijn onder meer Rocket Lab, United Launch Alliance (ULA), Relativity Space en Blue Origin.

 

SpaceX dankt zijn overwicht aan het feit dat zijn raketten deels herbruikbaar zijn. Samen met andere ontwikkelingen heeft die doorbraak ertoe geleid dat de kostprijs om een lage aardbaan te bereiken is gedaald van $ 54.000 per kilo ten tijde van de Space Shuttle naar $ 2.700 per kilo vandaag. Daardoor ontstonden commerciële mogelijkheden die voordien economisch niet levensvatbaar waren en zagen tientallen nieuwe bedrijven het levenslicht.

 

SpaceX test momenteel zijn volgende raket, Starship, een volledig herbruikbaar lanceersysteem dat wel 100 tot 150 ton vracht naar een lage baan om de aarde kan brengen, terwijl de grens met de Falcon 9-raket vandaag op zowat 23 ton ligt.

 

"Starship kan de spreekwoordelijke snelweg naar de volgende fase van de ruimte-economie worden", zegt Muresianu. 

De VS steken er qua gelanceerd tonnage met kop en schouders bovenuit

Een lijndiagram toont het aantal gelanceerde objecten per jaar per land van 1957 tot en met 2025. Het aantal de ruimte in gelanceerde objecten daalde tientallen jaren op rij alvorens in de jaren 2010 sterk toe te nemen, hoofdzakelijk door een spervuur van lanceringen vanuit de Verenigde Staten.

Bron: Capital Group, Our World in Data, United Nations Office for Outer Space Affairs. Onder objecten worden satellieten, ruimtesondes, landingstuigen, bemande ruimtetuigen en onderdelen van ruimtestations verstaan die naar een baan om de aarde werden gebracht of verder de ruimte in werden geschoten.

3. AI in de ruimte is niet langer sciencefiction
 

De voorwaarden zijn stilaan vervuld om datacenters in de ruimte te laten vervellen van sciencefiction naar realiteit.

 

Uit de eerste demonstraties blijkt dat grafische processoren en andere hardware in de ruimte kunnen functioneren. Bedrijven beginnen ook te experimenteren met AI-modellen en gegevensverwerking in de ruimte. Er blijven voor alle duidelijkheid nog heel wat horden te nemen voor er datacenters boven onze hoofden zweven, zoals de vertraging op de verbinding met de aarde en de mogelijke effecten van straling, maar het allerbelangrijkste om ze commercieel levensvatbaar te maken, is een verdere daling van de lanceerkosten.

 

"De kostprijs vormt vandaag nog een belemmering om grote netwerken de ruimte in te schieten, maar als Starship zijn beloftes op het gebied van kosten en draagvermogen waarmaakt, kunnen datacenters in de ruimte een nieuwe laag AI-infrastructuur worden", aldus Beckwith. "Systemen in de ruimte bieden bovendien mogelijk een aantal voordelen ten opzichte van datacenters op aarde."

 

Datacenters op aarde worden duurder en duurder, want de grote technologiespelers krijgen het steeds moeilijker om geschikte terreinen, voldoende elektriciteit en de nodige koelcapaciteit te vinden. Ze krijgen ook meer en meer tegenkanting vanuit de politiek en de lokale bevolking.


"Datacenters in de ruimte zouden toegang hebben tot een eindeloze stroom zonne-energie, geen schaarse watervoorraden of gronden in beslag nemen en geen weerstand oproepen bij omwonenden", zegt equity investment analyst Zach Alexander, die zich toelegt op Amerikaanse lucht- en ruimtevaart- en defensiebedrijven. 

Dalende lanceerkosten kunnen AI in de ruimte economisch haalbaar maken

Een lijndiagram toont de geprojecteerde kapitaalinvesteringen per megawatt voor datacenters op aarde en in de ruimte van 2026 tot en met 2040. De kosten stijgen mettertijd op aarde en dalen in de ruimte, waardoor in een illustratief scenario met lagere lanceerkosten beide geprojecteerde lijnen elkaar rond 2030 zouden kruisen.

Bron: Analyse van Capital Group op basis van publiek beschikbare informatie, bedrijfspublicaties, sectoronderzoek en overleg met deskundigen. De kostprijs van datacenters op aarde weerspiegelt de geraamde benodigde kapitaalinvesteringen (capex) om één megawatt (MW) datacentercapaciteit te ontwikkelen. De kostprijs van datacenters in de ruimte is een illustratieve schatting op basis van aannames over de bouw van satellieten, de behoefte aan elektriciteit en koeling, de kostprijs van lanceringen, de schaal van de uitrol en technologische verbeteringen. De analyse gaat ervan uit dat de volgende generatie lanceercapaciteit voor zware vracht vanaf 2028 commercieel beschikbaar is. De getoonde cijfers zijn hypothetisch, onderhevig aan onderliggende aannames en uitsluitend bedoeld om een potentieel scenario te illustreren. De werkelijke kosten en realisatietermijn kunnen aanzienlijk verschillen. Per 31 augustus 2026.

4. Uw smartphone wordt een satelliettelefoon
 

Satellietverbindingen zijn nu al een van de meest beloftevolle groeimarkten in telecommunicatie. Ook op die markt overheerst SpaceX, dat meer dan 6.000 Starlink-satellieten in een lage aardbaan heeft. Andere aanbieders zijn Amazon Leo (vroeger Project Kuiper), AST SpaceMobile en OneWeb. Hun netwerken brengen breedbandinternet naar afgelegen gebieden, vliegtuigen, schepen en ontwikkelingslanden waar vaste infrastructuur duur of moeilijk te realiseren is, maar zijn minder concurrerend in dichter bevolkte regio's die over uitgebreide infrastructuur beschikken.

Van de vele miljarden dollars die de wereldwijde breedbandmarkt groot is, vloeit vandaag slechts een miniem deel naar satellietnetwerken. Dalende lanceerkosten en vooruitgang in de ontwikkeling van satellieten kunnen deze bedrijven echter helpen om meer marktaandeel te veroveren.

"Breedbandinternet via satelliet kent nu al een sterke ontwikkeling en kan tegen 2030 uitgroeien tot een markt van ruwweg $ 40 miljard", aldus Muresianu. "De echte doorbraak voor satellietcommunicatie zal echter komen van zogeheten direct-to-device (D2D) diensten waarmee gewone smartphones direct verbinding met een satelliet kunnen maken."

D2D-verbindingen zijn recente technologie en de commerciële uitrol ervan staat nog in de kinderschoenen. Naarmate volgende generaties van satellieten voor meer capaciteit, snelheid en bereik zorgen, kunnen satellietoperatoren echter een steeds groter deel van de markten voor breedbandinternet én draadloze communicatie inpikken. 

Satellietnetwerken nemen slechts een miniem deel van de potentiële markt voor breedbandinternet en mobiele communicatie in

Een staafdiagram vergelijkt de inkomsten van het bedrijfssegment Connectivity van SpaceX met de geschatte totale potentiële markt. De inkomsten uit breedbandinternet en mobiele verbindingen bedragen op dit ogenblik ongeveer $ 14 miljard, terwijl de geschatte totale potentiële markt ongeveer $ 1,61 biljoen groot is, waarvan $ 870 miljard uit breedbandinternet en $ 740 miljard uit mobiele diensten. De grafiek toont dat de huidige inkomsten minder dan 1% van de door het management geschatte afzetmarkt vertegenwoordigen.

Bronnen: Capital Group, bedrijfspublicaties. De totale potentiële markt illustreert de mogelijke afzetmarkt voor de huidige en toekomstige producten en diensten van SpaceX en is een schatting door het management van SpaceX per 1 april 2026. Het bedrijfssegment Connectivity van SpaceX exploiteert een wereldwijd breedbandnetwerk met hoge snelheid en lage latentie op basis van duizenden Starlink-satellieten in een lage aardbaan, die via het Starlink-aanbod miljoenen consumenten, bedrijven en overheden met het internet verbinden.

5. Veiligheidsbelangen zullen de ruimte-economie aanzwengelen


Het is van de Koude Oorlog geleden dat de geopolitieke concurrentie zo nadrukkelijk op de sterren gericht was.

 

De VS, China en andere landen zien defensiesystemen in de ruimte meer en meer als cruciaal voor hun nationale veiligheid. "De ruimte zou wel eens het belangrijkste strijdtoneel tussen supermachten kunnen worden", zegt Alexander.

 

In de VS heeft NASA langetermijnplannen om een nieuw ruimtestation en een permanente basis op de maan te bouwen. In augustus lanceerde SpaceX voor NASA de Nancy Grace Roman Space Telescope, die $ 4 miljard heeft gekost en is bedoeld om de ruimte verder te verkennen.  Daarnaast wil de US Space Force in begrotingsjaar 2027 zijn budget verdubbelen tot $ 70 miljard. Een groot deel van dat geld zal gaan naar satellietcommunicatie, inlichtingenvergaring, spionage en navigatiesystemen.

 

President Trump heeft bovendien het 'Golden Dome'-raketschild verheven tot een van de topprioriteiten voor de rest van zijn ambtstermijn. De Golden Dome moet onder meer de capaciteit vergroten om projectielen te monitoren en snel te reageren op geavanceerde hypersonische raketten en andere bedreigingen.

"Dat systeem zal naar verwachting in belangrijke mate steunen op sensoren, communicatienetwerken en mogelijk onderscheppingsprojectielen in de ruimte", zegt Alexander. "Verschillende bedrijven zullen aan het project meewerken, waaronder de meeste grote defensiespelers.”
 

Zo heeft in juli het Space Development Agency aan L3Harris een contract gegund van $ 955 miljoen voor de bouw van 18 satellieten die zijn uitgerust met infraroodsensoren om hypersonische en ballistische raketten op te sporen en te volgen. Onder meer Lockheed Martin, Northrop Grumman en RTX ontwikkelen systemen om vanuit de ruimte raketten te onderscheppen.

Ministerie van Defensie wil in 2027 het Space Force-budget verdubbelen

Een vlakdiagram met het jaarlijkse budget van de United States Space Force op basis van de gewone begroting van 2021 tot en met 2027. Het budget is gestegen van circa $ 15 miljard in 2021 tot ongeveer $ 31 miljard in 2026, met beperkte groei en een korte afvlakking rond 2024 en 2025. Voor 2027 stijgt het budget sterk tot ruwweg $ 70 miljard, een toename met 123% ten opzichte van 2026.

Bronnen: Capital Group, United States Air Force. De cijfers hebben betrekking op de normale begroting voor elk jaar en zijn exclusief bijkomende geldstromen wegens eventuele budgetoverschrijdingen. De cijfers voor 2027 gelden voor het recentste begrotingsvoorstel van de US Air Force per 31 augustus 2026.

6. Productie in de ruimte en ruimtereizen zijn niet uit de lucht gegrepen
 

Kankerbehandelingen produceren in een omgeving zonder zwaartekracht en van San Francisco naar Tokio vliegen in minder dan 45 minuten: het klinkt misschien vergezocht, maar hoe meer de lanceerkosten dalen en een baan om de aarde bereiken een routineklus wordt, hoe dichterbij dergelijke toepassingen komen. De ruimte biedt dan ook unieke fysieke omstandigheden die op aarde onmogelijk te imiteren zijn.

 

"In de ruimte is er geen stof of regen, verdwijnt warmte vanzelf, is energie gratis en onbeperkt en is afval verwerken spotgoedkoop", legt Muresianu uit. "Microzwaartekracht verandert hoe kristallen zich vormen en vloeistoffen bewegen, en dat heeft een impact op de productie van chips, glasvezel en geneesmiddelen, om maar een paar voorbeelden te noemen."

 

Verwacht echter niet dat die ontwikkelingen zich in de komende vijf tot tien jaar zullen voordoen, besluit Muresianu. "Mij lijkt het realistischer om dit te beschouwen als mogelijkheden voor binnen tien tot dertig jaar."

Zach Alexander is equity investment analyst en heeft elf jaar ervaring in de beleggingsbranche (per 31/12/2025). Hij heeft een MBA van Harvard Business School en een bachelor in de bedrijfskunde en economie van de University of North Carolina at Chapel Hill.

Michael Beckwith is equity portfolio manager en heeft 27 jaar ervaring in de beleggingsbranche (per 31/12/2025). Hij behaalde een doctoraat in de rechten aan Harvard Law School en een bachelor in de geschiedenis aan Middlebury College.

Andrei Muresianu is equity investment analyst en heeft 21 jaar ervaring in de beleggingsbranche (per 31/12/2025). Hij heeft een MBA van Harvard Business School en een bachelor in de bedrijfseconomie van Brown University.

Onze nieuwste inzichten

Onderzoeksthema in de kijker: AI
Is uw portefeuille met Amerikaanse aandelen klaar voor de volgende fase?
Wat hogere rentes kunnen betekenen voor aandelen en obligaties
De VS of China: wie wint de AI-race?
Vier marktinzichten die we met het Amerikaanse Congres hebben gedeeld
Webinar: mogelijkheden in wereldwijde aandelen
In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het is niet mogelijk om direct te beleggen in een index, die niet wordt beheerd. De waarde van beleggingen en inkomsten daaruit kunnen zowel stijgen als dalen en u kunt uw inleg geheel of gedeeltelijk verliezen. Deze informatie is niet bedoeld als beleggings-, fiscaal of ander advies, noch als een aansporing tot het kopen of verkopen van effecten.
 
Verklaringen die worden toegeschreven aan een persoon verwoorden de mening van die persoon op het moment van publicatie en weerspiegelen niet noodzakelijkerwijs de mening van Capital Group of haar gelieerde ondernemingen. Alle informatie is per de aangegeven datum, tenzij anders vermeld. Sommige informatie kan van derden afkomstig zijn en de betrouwbaarheid van die informatie kan dan ook niet worden gegarandeerd.
 
Bij Capital Group staan drie beleggingsteams in voor het aandelenbeheer. Deze teams nemen in alle onafhankelijkheid beslissingen over beleggingen en het stemmen bij volmacht. Onze specialisten in vastrentende beleggingen verzorgen voor de hele Capital-organisatie het onderzoek naar en beleggingsbeheer van vastrentende producten. Voor effecten met aandelenkenmerken handelen ze echter uitsluitend namens een van de drie aandelenbeleggingsteams.