Door de hoge tarieven van de VS zal waarschijnlijk een groter deel van de industriële overcapaciteit van China zijn weg vinden naar Europa. Dit kan gunstig zijn voor consumenten in Europa, omdat hierdoor de inflatie daalt en de reële inkomens stijgen. Maar als een reactie vanuit Brussel uitblijft, zou de binnenlandse productie hierdoor onder druk kunnen komen te staan. Dat betekent dat er mogelijk specifieke handelsbeschermende maatregelen zullen komen.
Dit zou een nieuwe stap betekenen in de betrekkingen tussen de EU en China en een omslag van coöperatief naar concurrerend zijn. Het zou ook kunnen betekenen dat de gevolgen van een tweede China-schok anders zijn dan bij de eerste.
De eerste China-schok gaat over de grotere invoer van Chinese goederen in de VS sinds de toetreding van China tot de Wereldhandelsorganisatie (WTO) in 2001. De meeste economen zijn het er in grote lijnen over eens dat die schok tot meer welvaart en meer werkgelegenheid leidde in de VS, ondanks het verlies van banen bij lokale productiebedrijven. Door de lagere inputkosten voor bedrijven en consumenten steeg de vraag en werd het verlies van banen in de verwerkende industrie gecompenseerd door meer banen in de diensten- en technologiesector.
In Europa was het beeld gemengder. In Frankrijk en het VK was er aanzienlijke daling van de industriële productie en een groot verlies van banen. De productieonderdelen met een lagere toegevoegde waarde in Duitsland en Italië, zoals textiel en staal, krompen eveneens. Maar aangezien de export van China vooral geconcentreerd was in de consumentenelektronica, kleding en huishoudelijke apparaten, stonden de productieonderdelen met een hogere toegevoegde waarde zoals auto's en machines er in de EU veel beter voor.
De situatie nu is uiteraard van een heel ander formaat. China heeft zich sindsdien gespecialiseerd in veel van de sectoren waarin de EU voorheen domineerde. Bij een tweede China-shock is de positie van Europa dan ook kwetsbaarder dan bij de eerste. Uit vergelijkende exportcijfers blijkt dat China nu in veel meer exportcategorieën met de EU concurreert dan met de VS, het VK of Japan.
