Glossaire de termes techniques

Actifs financiers ou valeur financière des actifs d’une entreprise.

Augmentation de la valeur d’un actif découlant de la hausse de son cours boursier. Elle se produit lorsque l’actif investi s’échange sur le marché à un prix supérieur à celui initialement payé par l’investisseur. La portion d’appréciation du capital correspond à toute la valeur boursière en sus de l’investissement initial ou de la base de coûts. Synonymes : valorisation du capital, croissance du capital.

somme dépensée par une société pour acquérir, moderniser et entretenir des immobilisations (équipements, bâtiments, etc.).

Filiale de Capital Group.

Écart positif entre le prix d’achat corrigé d’un actif et son prix de vente.

Mesure, pour une unité, la quantité d’actifs nécessaires pour générer un certain niveau de revenu. Le ratio d’intensité capitalistique est obtenu en divisant le total des actifs d’une entreprise par son chiffre d’affaires global. 

Investissement à court terme de qualité, très liquide et pouvant être converti rapidement en liquidités.

Sommes acquittées par les investisseurs d’un fonds pour couvrir ses coûts de fonctionnement, y compris de commercialisation et de distribution. Ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Outre le total des frais sur encours (TFE), des droits d’entrée peuvent s’appliquer en fonction des dispositions du Prospectus. Les frais sont susceptibles d’évoluer dans le temps et la société de gestion n’émet aucun engagement à leur sujet.

Généralement un matériau brut destiné à être transformé en biens et produits. Elle peut être achetée et vendue sur les marchés ou par le biais de produits dérivés (options, contrats futures).

Augmentation, suivie d’une baisse, des prix de nombreuses matières premières physiques (telles que les denrées alimentaires, le pétrole, les métaux, les produits chimiques, les combustibles) intervenues entre 2000 et 2014.

Titre de propriété dans une société cotée en Bourse. Les détenteurs d’actions ordinaires ont généralement le droit de vote pour décider de la composition du conseil d’administration et d’autres sujets importants. Ils peuvent aussi percevoir des dividendes.

Code d’identification unique à neuf caractères de la plupart des instruments financiers d’Amérique du Nord, dont les actions et billets de trésorerie de l’ensemble des sociétés immatriculées aux États-Unis, ainsi que les bons du Trésor américain et les obligations municipales américaines.

Groupe unique de portefeuilles discrétionnaires qui, ensemble, représentent une stratégie ou un objectif d’investissement spécifique.

Taux de croissance moyen d’un investissement sur une période donnée (supérieure à un an). Il est généralement utilisé pour mesurer et comparer la performance passée des investissements ou pour estimer leurs rendements futurs anticipés.

Mécanisme dans lequel les intérêts générés par un investissement de départ sont systématiquement réinvestis, générant à leur tour des intérêts qui sont eux aussi réinvestis, et ainsi de suite.

Perte financière potentielle résultant de l’exposition excessive (ou surexposition) à une contrepartie, à un secteur ou à une région unique.

Disposition contractuelle prévoyant des ajustements (à la hausse ou à la baisse) des paiements, en fonction des variations de l’inflation pendant la durée du contrat.

Titre pouvant être converti en action ordinaire. Ce peut être une action privilégiée, mais il s’agit le plus souvent d’obligations, qui permettent à leurs détenteurs de convertir leur position de créancier en celle de détenteur d’actions à un prix convenu.

Style de gestion active dans lequel les gérants construisent un portefeuille basé sur un domaine d’expertise, sans contrainte de devoir suivre un indice boursier. Ce type de stratégie se distingue généralement par un nombre réduit de positions détenues sur des périodes prolongées, et par la continuité du style d’investissement tout au long d’un cycle de marché.

Système de règles, de pratiques et de processus en place régissant le fonctionnement d’une entreprise.

Dans le cas d’un investissement, la corrélation négative désigne la relation entre les surperformances de deux fonds dans laquelle l’un des ensembles de rendements augmente, tandis que l’autre diminue, et réciproquement. La corrélation positive désigne la situation dans laquelle les rendements des deux fonds évoluent dans le même sens.

Courbe illustrant les coûts engagés pour produire différentes quantités de production.

Écart de taux entre deux titres de créance de même échéance, mais assortis de notes de crédit différentes.

Processus cyclique dans lequel les crédits augmentent, atteignent un pic, puis diminuent, entraînant des répercussions sur l’activité économique globale.

Note, généralement comprise entre AAA/Aaa (qualité supérieure) et D (qualité inférieure), attribuée à une obligation par des agences de notation (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch) pour donner une indication de la solvabilité de son émetteur.

Somme de tous les revenus agrégés sur une période donnée.

Gain ou perte cumulé(e) d’une action (hors dividendes) sur une période donnée.

Caractéristique des actions, sociétés ou secteurs dont l’activité sous-jacente suit généralement le cycle économique d’expansion et de récession.

Ratio destiné à évaluer le levier financier d’une entreprise, c’est-à-dire la capacité de ses fonds propres à couvrir l’ensemble de ses dettes en cas de ralentissement de l’activité.

Une obligation est considérée en défaut si son émetteur n’est pas en mesure de verser les intérêts de coupon ou de rembourser le principal à l’échéance. Le taux de défaut mesure le pourcentage d’émetteurs dans chaque classe d’actifs obligataires qui n’ont pas effectué l’un ou l’autre de ces paiements au cours des 12 derniers mois.

Baisse du niveau des prix des biens et services au sein d’une économie.

Instrument financier émis par une société dont les bénéfices et les revenus présentent un potentiel de résistance relativement bon en cas de récession.

Méthode prudente d’allocation et de gestion de portefeuille destinée à minimiser le risque de perte en capital.

Ampleur dans laquelle la demande évolue en cas de changement d’un autre facteur économique, comme le prix ou le revenu.

Contrat financier dont la valeur est basée sur un actif sous-jacent (actions, obligations, matières premières, devises, taux d’intérêt, indices boursiers, etc.) ou sur un indice. Synonyme : instrument dérivé, dérivé.

Phénomène dans lequel les marchés cessent d’évoluer en tandem.

Pays caractérisé par un niveau relativement élevé de développement économique (croissance, niveau de vie, revenu et PIB par habitant) et par une infrastructure solide. Synonymes : marché développé, économie développée, économie avancée.

Économie qui fonctionne principalement à partir des technologies numériques, notamment les transactions électroniques via Internet. Synonyme : économie digitale.

Type de gestion déléguée, dans laquelle un investisseur confie les décisions d’achat et de vente à un gérant de portefeuille.

Manière dont un fonds décide de distribuer les revenus générés aux investisseurs. Dans une politique d’accumulation, les revenus générés sont automatiquement réinvestis, tandis que dans une politique de distribution, tout ou partie des revenus générés sont distribués aux investisseurs. La fréquence et le montant de ces distributions peuvent varier en fonction du fonds.

Mesure du cash-flow versé par un fonds pour refléter le revenu susceptible d’être distribué aux investisseurs dans les 12 prochains mois, en pourcentage de la valeur d’actif net (VAN) du fonds à une date donnée.

Ampleur dans laquelle la volatilité ou le rendement d’un titre peut varier.

Somme prélevée sur les bénéfices (ou réserves) d’une société et versée à intervalles réguliers à ses actionnaires.

Somme des dividendes déclarés versés par une société pour toute action ordinaire en circulation.

Le fait de réinvestir les dividendes dans un portefeuille d’investissement plutôt que de les verser aux actionnaires.

Ratio des dividendes versés au cours des 12 derniers mois par rapport à la valeur d’actif net à la fin du dernier mois considéré. Cependant, le rendement annualisé du dividende est calculé sur la base du dividende le plus récent si, au cours des 12 derniers mois :

• une nouvelle classe d’actions a été lancée, ou
  
• la fréquence de paiement des dividendes a changé pour une classe d’actions, ou
  
• la fréquence de paiement des dividendes a changé en raison d’une opération sur capital (par exemple en cas de dividende spécial, ou de fermeture et de nouveau lancement de la classe d’actions concernée).

Politique monétaire en vertu de laquelle une banque centrale abaisse ses taux d’intérêt ou les maintient à un niveau bas, et qui a pour effet d’accroître la masse monétaire. Synonyme : politique dovish, politique accommodante, politique en faveur de taux bas.

Longue période de baisse d’un marché financier.

Mesure la sous-performance d’un investissement par rapport à son indice pendant une phase de marché baissier.

Positionnement d’un investissement visant à limiter la fréquence et/ou l’ampleur des pertes en capital découlant du recul d’une action ou d’une chute du marché global.

Estimation de la perte potentielle de valeur d’un titre si le marché engendre une baisse de son cours. En fonction de l’indicateur utilisé, le risque baissier reflète le scénario le plus pessimiste et permet d’estimer la perte susceptible d’être subie par l’investisseur.

Mesure de la sensibilité d’un portefeuille obligataire à l’évolution des taux d’intérêt.

Calculé en divisant le bénéfice d’une société par le nombre de ses actions ordinaires en circulation. Le chiffre ainsi obtenu est un indicateur de la rentabilité d’une société. 

Mesure de la sensibilité à l’évolution des taux d’intérêt. Plus la duration est longue, plus les valeurs mobilières en question sont sensibles.

Pays ou région du monde dont l’économie est en cours de développement, qui a tendance à enregistrer une croissance dynamique et est en phase d’industrialisation.

Fonds créé dans le but de soutenir une fondation caritative ou une organisation à but non lucratif.

Ensemble de facteurs pris en compte dans l’évaluation de l’opportunité d’investir dans une entreprise.        Une approche d’investissement ESG consiste à sélectionner les entreprises à partir de leurs pratiques et à les inciter à adopter un comportement responsable.

Titre de propriété dans une société.

Type de fonds qui réplique généralement la performance d’un indice et peut être négocié en bourse. Un ETF géré activement peut s’écarter de l’indice de référence.

Pourcentage du capital d’un portefeuille investi dans un actif ou dans un secteur donné.

Obligation déclassée à la catégorie spéculative.

Société privée qui gère le patrimoine d’une ou de plusieurs familles très fortunées.   

Taux d’intérêt du marché monétaire américain correspondant au haut de la fourchette cible du taux au jour le jour du Federal Open Markets Committee (FOMC). Synonyme : taux cible des Fed Funds.

Fonds réunissant les capitaux d’investisseurs, qui n’investit pas directement dans des actions, des obligations ou d’autres actifs, mais plutôt dans un autre fonds, appelé « fonds maître ».

Le fait de recourir à l’endettement pour augmenter l’actif d’une entreprise et ainsi accroître son potentiel de rentabilité.

Efforts déployés pour rendre des produits et services financiers accessibles et abordables à tous les individus et entreprises.

Titre de créance émis par un État, une entreprise ou une autre entité.

Organisation à but non lucratif ou fiducie caritative qui apporte des financements et des dons à d’autres organisations caritatives.

Trésorerie dont une entreprise dispose après avoir couvert ses dépenses d’exploitation et dépenses d’investissement. Plus les flux de trésorerie disponible d’une entreprise sont élevés, plus elle peut les affecter au remboursement de ses créanciers, au paiement de dividendes et pour saisir des opportunités de croissance.

Indicateur de la trésorerie dont une entreprise dispose après avoir couvert ses dépenses d’exploitation et en capital, et qui reflète son intensité capitalistique. Défini ici comme le rapport entre le flux de trésorerie disponible et le flux de trésorerie d’exploitation.

pays dont les marchés boursiers sont moins développés que ceux des pays émergents.

instrument financier composé d’une réserve d’argent collectée auprès de plusieurs investisseurs en vue d’être investie dans des valeurs mobilières (actions, obligations, etc.).

Support qui investit dans d’autres fonds, plutôt que d’investir en direct dans des actions, des obligations ou d’autres titres. Ce type de stratégie vise une importante diversification et un risque minimal.

Professionnel de l’investissement chargé d’évaluer et de définir les stratégies de portefeuille à inclure dans la gamme de fonds des sociétés de gestion.

Méthode d’évaluation de la valeur intrinsèque d’un titre, à partir de l’examen de critères économiques et financiers, et autres facteurs qualitatifs et quantitatifs.

Tierce partie qui vend ou distribue des fonds de placement aux investisseurs pour le compte de sociétés de gestion de fonds. Ce type d’entité n’a généralement aucun lien direct avec les fonds et son intervention peut donner lieu au paiement de frais additionnels.

Les contrats à terme sont des instruments financiers dérivés par lequel les parties s’engagent à acheter ou à vendre un actif à une date future et à un prix prédéterminés. L’acheteur s’engage à acquérir et le vendeur à céder l’actif sous-jacent au prix convenu, quel que soit le prix du marché à l’échéance.

Portefeuille qui investit simultanément dans des actions mondiales et des titres obligataires mondiaux. Il est généralement investi à hauteur de 60 % dans des actions et de 40 % dans des obligations.

Écart positif entre la valeur de marché et la valeur comptable d’une entreprise au moment de son acquisition. Synonyme : écart d’acquisition, survaleur.

Système de règles, de pratiques et de processus en place régissant le fonctionnement d’une entreprise.

Crise économique de 1929 à 1939, considérée comme la plus grave de l’histoire du monde industrialisé.

Obligation destinée à permettre à son émetteur (entreprise ou État) à financer des projets respectueux de l’environnement.

Valeur monétaire des biens et services finaux (c’est-à-dire ceux mis à disposition des utilisateurs finaux) produits dans un pays sur une période donnée (un trimestre, une année, etc.). Le PIB réel tient compte de l’inflation.

Montant conservé par une entreprise après déduction des coûts directs de production liés aux biens ou services vendus. La marge brute est calculée en déduisant le coût des marchandises vendues du chiffre d’affaires net.

Résultat, exprimé en pourcentage, d’un investissement avant / après déduction des taxes et charges. Ce chiffre est différent du rendement généré par chaque classe d’actions.

Chiffre d’affaires moins coût des marchandises vendues. Il correspond au bénéfice réalisé par une entreprise après déduction du coût de revient de la fabrication d’un produit ou de la prestation d’un service. Il est parfois appelé bénéfice brut des ventes ou revenu brut.

Fonds composé d’actions et axé sur la croissance à long terme du capital.

Fonds composé d’actions et axé sur la génération de résultats sur le long terme à partir d’une combinaison de croissance du capital et de dividendes.

Société dont le taux de croissance du chiffre d’affaires et de son bénéfice est supérieur au taux moyen du marché.

Stratégie de valorisation du capital, par le biais d’investissements dans des entreprises ou des secteurs en phase de croissance et voués à poursuivre leur développement.

Ressource naturelle généralement extraite du sol, comme les minerais, les produits pétroliers et les métaux.

Monnaie émise par un pays considéré stable sur le plan politique et économique. Les monnaies fortes constituent un moyen de paiement largement reconnu à travers le monde, et peuvent être préférées aux monnaies locales. Synonyme : devise forte.

Politique de hausse des taux d’intérêt appliquée par une banque centrale pour tenter d’endiguer l’inflation.

Méthode de réduction des risques non nécessaires ou non souhaités, ici plus spécifiquement liés aux devises.

Obligation assortie d’une note de crédit inférieure à celle d’une obligation investment grade. Cette classe d’actif sert un taux d’intérêt généralement supérieur en raison d’un risque de défaut plus élevé.

Entreprise assortie de caractéristiques (endettement faible, bénéfice stable, bilan sain, marges élevées, etc.) lui permettant de surperformer à long terme.

Stratégie d’investissement visant à générer un impact social et/ou environnemental positif et mesurable, en plus d’un rendement financier.

Portefeuille théorique de titres représentatif d’une place financière ou d’un segment de marché, et qui sert à évaluer et à comparer sa performance avec les résultats générés par des investissements spécifiques.

Banque d’investissement qui fournit des conseils stratégiques et financiers à une clientèle d’entreprises, de sponsors financiers et d’États.

Hausse des prix des biens et services, qui survient lorsque les dépenses augmentent par rapport à l’offre de biens sur le marché (en d’autres termes, lorsqu’il y a trop d’argent pour trop peu de biens demandés).

Mesure de la performance ajustée du risque correspondant à la valeur ajoutée du gérant de portefeuille (surperformance) divisée par l’écart de suivi (« tracking error »).

Entreprise dans laquelle un fonds (société de capital-risque, société de private equity, etc.) investit en direct.

Obligations considérées comme étant de qualité supérieure. Leur notation de crédit est au moins égale à BBB/Baa.

Professionnel chargé de prendre des décisions d’investissement pour le compte de ses clients.

Gérant de portefeuille, analyste d’investissement, économiste, trader, etc.

Approche ou objectif d’investissement appliqué par un gérant d’actifs, avec pour finalité ultime de générer des rendements.

Personne morale qui crée, immatricule et vend des titres pour financer ses activités. Il peut s’agir de sociétés, de fonds d’investissement ou d’entités gouvernementales.

Actif dépourvu de forme ou de structure physique. Il peut notamment s’agir d’une marque ou d’actifs de propriété intellectuelle.

Identifiant unique d’une valeur mobilière donnée.

Approche globale suivie par un gérant de portefeuille pour composer un portefeuille d’actifs. Il en existe plusieurs catégories, souvent basées sur des paramètres tels qu’une orientation croissance (« growth ») ou valeur (« value »), des préférences de risque et/ou une fourchette de capitalisation boursière.

Tout instrument ou produit financier dans lequel il est possible d’investir pour faire fructifier son capital. Il peut notamment s’agir d’actions, d’obligations ou de fonds de placement.

Terme utilisé pour faire référence aux difficultés économiques rencontrées par le Japon depuis les années 1990, caractérisées par la faiblesse chronique de sa croissance économique et de son inflation.

Situation dans laquelle une société de gestion devient très dépendante d’un seul collaborateur ou de quelques collaborateurs clés (y compris les « gérants vedettes »).

Document officiel contenant des informations essentielles sur un fonds d’investissement donné.

Stratégie consistant à répartir ses investissements sur différentes échéances pour bénéficier d’un flux de liquidités à des intervalles prédéfinis et/ou gérer le risque lié aux taux d’intérêt.

Société cotée dont la capitalisation boursière est comprise entre 10 milliards USD et 200 milliards USD.

Société ayant des pratiques durables et assortie d’une note ESG élevée.

Poids respectif des capitaux propres et dettes financières dans le financement d’une entreprise. Une entreprise plus endettée que la moyenne de son secteur est considérée comme bénéficiant d’un effet de levier élevé.

Facilité avec laquelle un actif ou une valeur mobilière peut être acheté ou vendu sans que cela affecte son prix.

Monnaie en circulation sur un territoire donné et auprès d’entités identifiées sur ce territoire. Synonyme : devise locale

Action offrant généralement des bénéfices limités à court terme et supposée générer l’essentiel des flux de trésorerie à long terme. Il est généralement plus sensible à la hausse des taux d’intérêt, car la valeur des cash-flows recule quand les taux augmentent.

Étude des tendances concernant l’économie dans son ensemble, plutôt que les différents éléments qui la composent (entreprises, secteurs, consommateurs, etc.).

Frais prélevés par une société de gestion pour rémunérer ses conseillers en investissement pour leurs services de conseil, et, le cas échéant, ses distributeurs et autres intermédiaires, pour les services aux investisseurs ou services équivalents liés aux investissements réalisés avec leur assistance. Des droits d’entrée peuvent également s’appliquer en fonction des dispositions du prospectus.

Valorisation d’une entreprise selon le cours de marché de ses actions en circulation.

Tendance ou caractéristique pouvant être observée dans un environnement de marché donné.

Date à laquelle le principal d’une obligation doit être remboursé.

Moyenne des bénéfices prévisionnels combinés basée sur les estimations des analystes professionnels qui suivent une entreprise donnée.

Société cotée dont la capitalisation boursière est comprise entre 2 milliards USD et 10 milliards USD. Synonyme : mid-cap.

Directive MiFID II (directive sur les marchés d’instruments financiers II) : législation de l’Union européenne visant à réglementer les marchés financiers et à mieux protéger les investisseurs. Son objectif est de normaliser les pratiques dans l’ensemble de l’Union et de rétablir la confiance dans le secteur financier, en particulier après la crise financière de 2008.

Capacité d’une entreprise à conserver une avance sur ses concurrents pour préserver durablement ses bénéfices et sa part de marché.

Ensemble d’outils à disposition d’une banque centrale pour gérer la masse monétaire et favoriser la croissance économique de son pays. En cas de ralentissement économique, une banque centrale peut adopter une politique monétaire accommodante (ou expansionniste ou d’assouplissement quantitatif) afin de relancer l’économie par le biais de mesures telles que la baisse des taux d’intérêt et l’achat d’obligations. À l’inverse, en cas d’inflation élevée, une banque centrale peut opter pour une politique monétaire restrictive (ou de resserrement quantitatif) consistant à augmenter les taux d’intérêt en vue de ralentir la croissance et de juguler l’inflation.

Marché des titres de créance à court terme.

Investissement de type obligataire reposant sur un ensemble de prêts (le plus souvent des prêts immobiliers) acquis auprès des banques émettrices.

Fonds investi dans un assortiment flexible d’actions et d’obligations pour viser un revenu courant croissant.

Ensemble de ratios utilisés pour valoriser une action, obtenus en divisant la valeur de marché ou la valeur estimée d’un actif par un indicateur spécifique figurant dans les états financiers. Un tel ratio permet de mesurer la santé financière d’une entreprise et d’identifier des opportunités d’investissement par comparaison avec d’autres entreprises.

Concept en vertu duquel une hausse d’une variable donnée conduit à une hausse plus que proportionnelle d’une autre variable.

Stock mondial de ressources naturelles (géologie, sols, air, eau, êtres vivants).

Le fait de rapprocher la production et d’autres activités externalisées du marché d’origine d’une entreprise.

Valeur des différents actifs d’un fonds, après déduction des passifs correspondants. La VAN est généralement calculée par action.

Indice dont le calcul des performances tient compte du réinvestissement, après taxes, des dividendes versés par les entreprises le composant.

Différence, pour une banque, entre les intérêts perçus sur ses activités de crédit et les intérêts versés à ses clients sur leurs dépôts.

Montant dépensé par une entreprise ou un État en immobilisations corporelles (immobilier, usines, équipements, logiciels, etc.) pour mener à bien ses activités. Il correspond à l’investissement brut, moins les dépréciations .

Situation d’équilibre entre la quantité d’émissions de gaz à effet de serre produites et la quantité d’émissions retirées de l’atmosphère, et qui vise à réduire le réchauffement de la planète.

Processus d’investissement utilisé pour exclure certains types d’entreprises, de secteurs ou de pratiques à partir de critères spécifiques, tels que des facteurs éthiques ou sociaux.

Flux de trésorerie entrant et sortant incluant les effets de l’inflation.

Type de fonds d’investissement accessible aux seuls investisseurs britanniques, structuré comme une entreprise pour investir dans des actions et d’autres titres.

Type de fonds d’investissement émettant un nombre illimité de parts.

Devise dans laquelle la valeur d’actif net (VAN) d’un fonds de placement est calculée.

Chiffre d’affaires d’une entreprise après déduction de ses coûts variables de production. Synonyme : marge opérationnelle.

Instrument financier dérivé basé sur la valeur de titres sous-jacents tels que des actions. Un contrat d’options offre à l’acheteur l’opportunité d’acheter ou de vendre (selon le type de contrat qu’il détient) l’actif sous-jacent. À la différence d’un contrat à terme (futures), le détenteur n’a aucune obligation d’acheter ou de vendre l’actif.

Différence entre le taux d’une obligation et son taux sans risque, ajustée pour tenir compte d’une option intégrée. Synonyme : spread ajusté de l’option.

Société dont les produits servent de composants dans les produits fabriqués par une autre entreprise, qui les revend sous forme de produits finis.

Pays moins développé qu’un pays dit semi-périphérique ou qu’un pays « core ».

Représentation en courbe du taux d’inflation en fonction du taux de chômage.

Approche de sélection d’entreprises à inclure dans un portefeuille conformément à des critères définis.

En investissement, une prime sur une action ou sur un titre survient lorsque l’action ou le titre est émis(e) au-dessus de sa valeur nominale (la valeur faciale d’une obligation ou la valeur inscrite sur les certificats d’actions). La prime est la différence entre le prix d’émission et cette valeur nominale.

Sensibilité de la demande d’un bien par rapport à l’évolution de son prix. La demande est dite élastique quand un changement de prix a un impact marqué sur le niveau de la demande et inélastique quand elle demeure plutôt constante malgré un changement de prix.

Ratio permettant de valoriser une entreprise en mesurant le cours actuel de son action par rapport à son bénéfice par action (BPA). Synonyme : PER (price-to-earnings).

Produits d’investissement packagés de détail et fondés sur l’assurance : importante catégorie d’actifs financiers proposés aux particuliers dans l’Union européenne.

Marché des capitaux sur lequel les investisseurs achètent des titres nouvellement émis, directement auprès de leur émetteur ou par le biais d’un intermédiaire.

Somme d’argent utilisée pour acheter un actif.

Gérant chargé de s’assurer que le portefeuille dont il a la responsabilité atteint son objectif dans sa globalité.

Investissements dans des obligations non cotées. Synonyme : dette privée.

Fonds qui investit normalement dans des entreprises non cotées.

Ratio de rentabilité d’une entreprise exprimé en pourcentage.

Politique commerciale consistant à protéger les secteurs d’activité d’un pays de la concurrence étrangère au moyen de droits de douane, de subventions, de quotas d’importation, ou de toutes autres restrictions imposées sur les importations de biens concurrents étrangers. Le protectionnisme peut également répondre à un enjeu de sécurité ou de qualité.

• Résultat en valeur absolue – indicateur du gain ou de la perte d’un portefeuille sur une période donnée, exprimé en pourcentage du capital investi.
  
  
• Résultat cumulé – montant total gagné ou perdu par un investissement au fil du temps, quelle que soit la période considérée.
  
  
• Résultat ajusté du positionnement sur la courbe des taux (%) – rendement total ajusté de facteurs communs tels que le change, la duration, la courbe des taux et le portage souverain.
  
  
• Surperformance – rendements obtenus au-delà des rendements d’une valeur de référence, telle qu’un indice. Également appelé résultat en valeur relative.
  
  
• Résultat en valeur relative calculé de manière arithmétique – indicateur de la surperformance (ou sous-performance) d’un portefeuille par rapport à son indice de référence, obtenu à l’aide de calculs simples.
  
  
• Résultat en valeur relative calculé de manière géométrique – également appelé surperformance géométrique/rendement actif géométrique, indicateur de la surperformance (ou sous-performance) géométrique d’un portefeuille par rapport à son indice de référence.
  
  
• Résultat glissant – résultat annualisé moyen correspondant à une période donnée (cinq ans, dix ans, etc.) sur une fréquence donnée (quotidienne, hebdomadaire, mensuelle, etc.) jusqu’au dernier jour de la période en question.
  
  
• Rendement total – résultat réel global généré par un investissement sur une période d’évaluation donnée.
  
  
• Résultat annuel moyen – évolution, en pourcentage, du résultat d’un investissement. Il correspond au calcul suivant : (valeur d’actif net finale - valeur d’actif net initiale) / valeur d’actif net initiale * 100.

Société possédant et gérant un parc immobilier générant un revenu.

Revenu déduit de l’inflation.

Passage d’une situation de déflation (baisse généralisée des prix) à une situation d’inflation (hausse généralisée des prix).

Personne ou entreprise apportant des conseils financiers à ses clients.

Possibilité que les revenus provenant d’un investissement fructifient moins s’ils sont réinvestis.

Mesure de la surperformance (ou de la sous-performance) d’un portefeuille par rapport à son indice de référence.

Attitude consistant à prendre des décisions raisonnées concernant les produits que l’on achète, en tenant compte des incidences sur l’environnement à tous les stades du cycle de vie du produit.

Approche d’investissement reconnaissant expressément la pertinence de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Poche d’un portefeuille permettant aux analystes d’investir dans les meilleures idées issues de leur recherche.

Ratio mesurant la mesure avec laquelle une entreprise utilise son capital pour réaliser un bénéfice.

Obligation initialement de catégorie spéculative (high yield), dont la note est relevée à investment grade en raison de l’amélioration de la solvabilité (ou qualité du crédit) de son émetteur.

Niveau d’incertitude et/ou de perte financière potentielle inhérent à une décision d’investissement. De manière générale, plus les risques d’investissement sont élevés, plus les investisseurs cherchent des rendements supérieurs en compensation de la prise de risque supplémentaire.

Tout actif comportant un niveau de risque. Ce terme désigne généralement les actifs dont les prix sont très volatils, comme les actions, les matières premières, les obligations high yield, l’immobilier ou les devises.

Marché dont les prix sont généralement volatils, comme les actions, les obligations high yield, les matières premières, les options, les dérivés ou les devises.

Concept d’investissement selon lequel plus le risque est élevé, plus le rendement espéré devrait l’être aussi, et vice versa.

Le fait d’ajuster les composants d’un portefeuille pour optimiser son rendement selon les tendances de marché et les performances attendues

Gaz à effet de serre produits et émis directement par une entité.

Instruments financiers adossés à des pools de crédits immobiliers, encours de cartes de crédit, prêts automobiles, etc., et vendus à des investisseurs.

Instrument financier mutuellement interchangeable et négociable présentant une certaine valeur monétaire. Il représente une participation dans une société cotée en bourse, un titre de propriété dans une entreprise (action), un titre de créance vis-à-vis d’une entité publique ou d’une entreprise (obligation), ou encore un droit de propriété (option).

Marché des capitaux sur lequel les investisseurs achètent et revendent des titres émis précédemment, tels que des actions et des obligations.

Type de croissance se produisant lorsqu’une mutation permanente et fondamentale d’un secteur ou d’une filière engendre une croissance forte.

Tendance économique à long terme qui influence la croissance des marchés. Antonyme : facteur cyclique.

Compte bancaire dans lequel les fonds d’un client sont conservés, séparément des fonds d’une société de change ou de courtage, pour assurer la sécurité du client. Il est conçu pour atteindre de manière efficace et transparente les objectifs d’investissement propres au client.

Indicateur de surperformance d’un portefeuille d’investissement par rapport à un actif sans risque.

Le terme Société d’investissement à capital variable, ou SICAV, désigne un fonds d’investissement à capital variable coté en bourse et proposé en Europe. Les SICAV sont comparables aux fonds communs de placement à capital variable (« open-end mutual funds ») des États-Unis. Les parts du fonds sont achetées et vendues sur la base de la valeur d’actif net du fonds à la date considérée.

Société cotée dont la capitalisation boursière est comprise entre 250 millions USD et 2 milliards USD.

Matière première généralement cultivée, telle que les produits agricoles (soja, coton, blé, café, etc.).

Matière première généralement cultivée, telle que les produits agricoles (soja, coton, blé, café, etc.).

État souverain ou entité liée à un État souverain (entreprise publique, fonds souverain, etc.).

Prix fixé pour le règlement immédiat d’une matière première, d’un titre ou d’une devise. Il est basé sur la valeur d’un actif au moment où son prix est fixé.

Prix fixé pour le règlement immédiat d’une matière première, d’un titre ou d’une devise. Il est basé sur la valeur d’un actif au moment où son prix est fixé.

Mesure, après déduction des frais, de la dispersion des rendements d’un investissement par rapport à son rendement moyen.

Companies with high return on invested capital, a high quality franchise and recurring revenues built on intangible assets, and which possess pricing power and low capital intensity.

Stock Exchange Daily Official List : code d’identification à sept caractères des valeurs mobilières négociées au Royaume-Uni et en Irlande, sur le London Stock Exchange et de plus petites places boursières.

Opération dans laquelle un détenteur d’actions, de produits dérivés ou encore d’obligations cède temporairement ses titres à un investisseur ou à une société.

Stratégie d’investissement dans l’ensemble de l’univers obligataire, des obligations d’entreprise aux titres high yield, et dans le cadre de laquelle l’exposition aux différents segments peut être augmentée ou diminuée en fonction, par exemple, de la conjoncture économique.  

En matière d’investissement, les thèmes structurels désignent des changements isolés qui modifient un paradigme économique existant. Il s’agit généralement de changements structurels à long terme, qui résultent de facteurs explicatifs majeurs, tels que des technologies disruptives, des évolutions démographiques ou de nouveaux comportements des consommateurs.

Stratégie visant à transmettre les différents rôles clés au sein d’une entreprise à un nouveau collaborateur de manière à ce que l’entreprise continue de fonctionner après le départ d’un dirigeant. Elle vise à assurer le bon fonctionnement d’une entreprise malgré le départ d’un de ses cadres supérieurs.

Approche ou objectif d’investissement appliqué par un gérant d’actifs dans l’objectif ultime de générer des rendements.

Ensemble de 17 objectifs interdépendants adoptés en 2015 par les États membres de l’ONU, comme un appel universel à l’action pour mettre fin à la pauvreté, protéger la planète et assurer la paix et la prospérité pour tous les peuples d’ici 2030.

Règlement européen (UE) 2019/2088 dit Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), établissant des règles harmonisées pour les acteurs des marchés financiers, sur la transparence en matière d’intégration des risques liés à la durabilité et sur la publication de données de durabilité sur les produits financiers.

Fonds qui n’est pas assorti d’un objectif d’investissement durable au sens du règlement européen SFDR sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers. Il peut être composé d’actions actuellement non admissibles pour être inclus dans un fonds ESG.

Obligation dont le produit doit être affecté exclusivement au financement ou au refinancement d’un ensemble de projets à visée environnementale et sociale.

Ensemble de règles proposées au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority, pour régir le reporting de durabilité des acteurs du marché financier britannique.

Contrat dérivé négocié principalement de gré à gré entre entreprises ou institutions financières, leur permettant d’échanger un instrument financier contre un autre. Il génère le plus souvent des flux de trésorerie mais peut porter sur quasiment n’importe quel type d’instrument. Les swaps sont personnalisés selon les besoins des deux parties, et sont généralement inaccessibles aux investisseurs particuliers.

Indicateur représentant le niveau de risque d’un produit par rapport à d’autres produits. Il reflète la probabilité que le produit considéré génère une perte, soit en raison des mouvements des marchés, soit à la suite de la défaillance de son émetteur.

Le SRRI, qui est présenté dans le Document d’information clé pour l’investisseur, illustre le profil de risque et de rendement d’un fonds.

Système de classification permettant aux entreprises de déterminer si une activité économique donnée peut être considérée comme « durable sur le plan environnemental ».

En finance, situation dans laquelle un élément peut favoriser une augmentation des bénéfices ou du chiffre d’affaires, ou une accélération de la croissance.

Le fait de contracter une dette à long terme pour remplacer une dette à court terme. Stratégie utile quand les taux d’intérêt sont très bas.

Depuis 1931, le seul objectif de Capital Group est de générer des résultats supérieurs et réguliers au profit des investisseurs à long terme, par le biais de portefeuilles constitués des plus fortes convictions de ses gérants, d’une recherche rigoureuse et de la responsabilité individuelle des gérants.

Notre approche d’investissement inimitable s’appuie sur les investissements de plus forte conviction réalisés par nos professionnels de l’investissement, qui œuvrent de manière autonome vers un but commun, à savoir générer des résultats plus homogènes alignés sur les objectifs à long terme de nos investisseurs.

Approche d’investissement axée davantage sur l’origine des revenus d’une société que sur son seul pays de domiciliation.

Type d’investissement visant à identifier les tendances macroéconomiques (par exemple, les énergies propres, les technologies, etc.) et les investissements sous-jacents susceptibles d’en bénéficier.

Approche d’investissement consistant à évaluer d’abord la situation globale de l’économie, puis à détailler les différents éléments qui la composent. Synonyme : approche top-down.

Coût total de gestion d’un fonds, dont les frais de commercialisation et de distribution.

Indicateur de l’écart type des rendements d’un portefeuille avec ceux de son indice de référence.

Type d’obligation émise par le Trésor américain. Synonyme : Treasury Bill, T-bill.

Montant des achats mensuels (ou des ventes s’il est inférieur) au cours des 12 derniers mois, rapporté à la valeur moyenne de l’actif net.

Fonds autorisé à la vente en Europe conformément à la directive UCITS.

Appel adressé aux entreprises pour les inciter à faire converger leurs stratégies et leurs activités vers les principes universels concernant les droits humains, le travail, l’environnement et la lutte contre la corruption, et à prendre des mesures pour progresser vers des objectifs sociétaux.

Stratégie d’investissement en vertu de laquelle un fonds ou gérant de portefeuille n’est pas tenu de répliquer un indice de référence spécifique.

Ensemble de 17 objectifs interdépendants adoptés en 2015 par les États membres de l’ONU, comme un appel universel à l’action pour mettre fin à la pauvreté, protéger la planète et assurer la paix et la prospérité pour tous les peuples d’ici 2030.

• Société alignée
  Dans le contexte des fonds d’investissement durable de Capital Group, entreprise dont le cœur de métier est en grande partie aligné sur les objectifs de développement durable de l’ONU.
  
  
• Société en transition
  Dans le contexte des fonds d’investissement durable de Capital Group, entreprise faisant évoluer ses activités à court et moyen terme en vue de parvenir à un meilleur « alignement » à long terme sur les objectifs de développement durable de l’ONU.

Longue période de hausse d’un titre ou d’un marché financier après qu’il a franchi un point bas.

Potentiel d’augmentation de la valeur d’un investissement, en unité monétaire ou en pourcentage.

Indicateur mesurant la surperformance d’un investissement par rapport à son indice durant un marché haussier.

Processus quantitatif qui détermine la valeur estimée d’un actif ou d’une entreprise. Il existe différentes méthodes et techniques de valorisation.

Stratégie d’investissement consistant à cibler les actions qui semblent se négocier avec une forte décote par rapport à leur valeur intrinsèque.

Titre qui semble se négocier à un prix inférieur à la valeur de ses fondamentaux (cash-flow, dividendes, bénéfices, chiffre d’affaires, etc.), ce qui le rend attrayant pour les investisseurs qui tablent sur une augmentation de son prix, augmentation qui lui permettra de refléter son potentiel réel.

Mesure statistique du rythme, de la fréquence et de l’ampleur des mouvements de prix d’un titre financier sur une période donnée.

Part d’un portefeuille investie dans une action, une obligation, un secteur d’activité ou un émetteur à une date considérée, exprimée en pourcentage. Pour un indice donné, il s’agit du pourcentage de la valeur de marché totale de l’indice investie dans les mêmes catégories.

De manière générale, société qui aide les particuliers à prendre des décisions de planification financière et fournit des services tels que conseils en investissement, gestion de portefeuille, courtage, etc.

Revenu (intérêts, dividendes) découlant de la détention de valeurs mobilières. Il est généralement exprimé en pourcentage annuel et basé sur le coût de l’investissement et le niveau actuel du marché.

Courbe des taux d’intérêt d’obligations ayant la même qualité de crédit mais des dates d’échéance différentes.

On dit que la courbe des taux qu’elle se pentifie, quand les taux à long terme augmentent plus que les taux à court terme, ou quand les taux à court terme baissent plus que les taux à long terme.

Taux de rendement d’une obligation calculé en supposant que celle-ci est détenue jusqu’à son échéance.

Taux le plus faible pouvant être perçu sur une obligation sans que son émetteur aille jusqu’au défaut de paiement.