在宏觀經濟及地緣政治局勢不明朗之際，我們的第五次年度ESG環球調查發現，大多數投資者仍然堅持將ESG議題納入投資流程。
物色投資機遇是採納ESG的主要動力之一，而能源轉型是過半數環球受訪者表示「高度看好」的三大投資主題之一。
今年的調查亦反映投資者對人工智能相關風險與機遇的看法有何演變。我將在下文詳細探討這些主題，並提供完整報告的連結，以供有意深入了解的讀者探索更多其他值得關注的環球及區域研究結果。
2025年11月18日
就全球而言，投資者最關注能源轉型主題，而在北美洲，水資源主題躍升為首要焦點
六成受訪者「高度看好」與能源轉型相關的投資機遇。「潔淨飲用水及衞生設施」及「健康與福祉」亦受到關注，過半數受訪者視之為高確信度主題。
不同地區的投資者對這些主題的看法存在細微差別。相比北美洲投資者，與能源轉型相關的機遇對歐洲、中東及非洲以及亞太區的投資者更具吸引力。有66%的歐洲、中東及非洲受訪者及59%的亞太區投資者表示「高度看好」能源轉型主題。在北美洲，水資源是投資者的首選主題，其次是能源轉型。
註：圖表顯示對各投資主題「高度看好」的受訪者比例。受訪者須就各主題評級，以0至10分表示有多看好，其中0代表「完全不看好」，而10代表「最為看好」。「高度看好」範圍介乎7至10分。
就廣泛的能源轉型主題而言，全球受訪者最為青睞的長線投資機遇，分別是能源效益（63%）與能源基建或電網現代化（61%）。
四分之三的北美洲受訪者「高度看好」能源基建或電網現代化，在三個地區中佔最高比例。北美洲受訪者看好核電的程度亦冠絕其他地區。受訪者較不看好再生能源（55%），可能反映對預期回報下降及政策不確定的憂慮。
人工智能對環境的影響日益受到關注，其推動能源轉型的潛力亦受到重視
受訪者較去年更加憂慮與人工智能相關的環境風險。超過70%的受訪者將能源消耗與溫室氣體排放量增加視為未來兩至三年最重大的人工智能相關ESG風險，高於去年的54%。
超過40%的受訪者將耗水量增加視為未來兩至三年最重大的人工智能相關ESG投資風險，高於去年的18%。
人工智能的高耗能性質顯然令許多投資者感到憂慮，但過半數受訪者亦憧憬，人工智能可望透過推動減碳方案創新來加速能源轉型，並可能最快在未來兩至三年內，為轉型方案帶來具吸引力的投資機遇。
不同地域的受訪者對此議題的取態亦有所差別。在北美洲，認為人工智能的能源消耗構成威脅的受訪者比例最高（62%），而認為人工智能將有助能源轉型的受訪者比例則最低（48%）。相比之下，歐洲、中東及非洲60%的投資者認為，人工智能崛起將推動有利能源轉型的創新技術。
重點
在本次調查中，我其中一個最深刻的體會是：ESG在宏觀經濟及地緣政治局勢不明朗的環境下維持穩固地位。毫無疑問，隨著政策與監管環境轉變，受訪的1,130個機構投資者及中介機構中，有許多正在重新調整其ESG方針。然而，大多數受訪者仍明確認為，發掘ESG相關機遇及管理重大ESG風險對其投資流程有利。
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Jessica Ground 是資本集團的環球ESG 主管，負責制定和執行 ESG 策略。她擁有 27 年的行業經驗，在資本集團工作已有四年。在加入資本集團之前，Jessica曾領導Schroders的 ESG 工作。早期，她曾擔任股票分析師和基金經理，之後專注於 ESG 領域。她擔任多個行業領導職務，包括英國收購委員會副主席。她擁有布里斯託大學歷史學士學位，並且是英國特許金融分析師協會 (CFA UK) 的會員。Jessica常駐倫敦。