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Perspectivas sobre la deuda emergente en 2023: el rendimiento de la deuda en divisa local ofrece protección en condiciones de volatilidad
Kirstie Spence
Harry Phinney
22 de noviembre de 2022
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Perspectivas para 2023
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Es probable que los factores que afectaron en 2022 a la deuda de mercados emergentes continúen en 2023. Ello se debe a tres factores principales: el endurecimiento de las condiciones financieras, especialmente en Estados Unidos, el fortalecimiento del dólar estadounidense y la debilidad del crecimiento de la economía mundial.
No obstante, los elevados rendimientos iniciales de la deuda emergente en divisa local pueden contribuir a contrarrestar la futura volatilidad de los precios, mientras que algunas áreas de la deuda denominada en dólares parecen descontar los resultados negativos. En este artículo, Kirstie Spence y Harry Phinney ofrecen sus perspectivas sobre la deuda emergente para el próximo año, valorando tanto los retos como las oportunidades.
En lo que respecta a la deuda en divisa local, optamos por ampliar la duración en los países de América Latina que han adelantado las subidas de tipos de interés, y comenzamos a encontrar oportunidades en Europa. En la deuda en divisa extranjera, favorecemos un carry positivo con emisores idiosincráticos de deuda soberana de alto rendimiento y ciertos emisores de deuda corporativa.
El rendimiento real de los mercados emergentes ha sido un 2-4% superior al estadounidense
Rendimiento real de los mercados emergentes menos rendimiento real estadounidense
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Las rentabilidades obtenidas en el pasado no garantizan rentabilidades futuras.
Información a 31 octubre 2022. Los mercados emergentes están representados por el índice JPMorgan GBI-EM Global Diversified. Rendimiento real de los mercados emergentes menos rendimiento real estadounidense (a 10 años). Fuente: Bloomberg
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