儘管固定收益市場在2023年顯著揚升，但債券收益率仍處於吸引水平，尤其是主要收益型範疇。市場價格目前已反映政策利率可能見頂的預期，因此把握現時吸引收益水平的機會可能正在縮小。
由於初始收益率介乎約5%至8%（視乎範疇而定），固定收益資產可望締造較高收益。此外，隨著通脹大幅放緩，實質收益率尤其具吸引力。
除了收益前景吸引外，初始收益率通常可以充分反映債券的預計長期總回報1。換言之，投資者可望在某些固定收益市場領域透過債券投資取得吸引的長期正回報，而且波幅低於股票。
透過廣泛投資以分散風險，而非集中投資於單一範疇，將有機會締造吸引的高收益及更持續平穩的回報。
我們已識別四個主要信貸範疇，結合各個範疇可以帶來可靠的收益及具吸引力的風險／回報組合。四大範疇分別是：美國高收益債券、美國投資級企業債券、新興市場債券，以及證券化信貸。每個範疇都具有獨特性質，可以發揮相輔相成的作用，以支持穩定的收益來源。
採取靈活且多元化的多元範疇策略，同時維持均衡風險狀況，有望掌握債券的創造收益能力，特別是在相對疫前水平的結構性較高利率的新環境下。
1.根據近期收益率（2024年3月31日）的平均五年遠期回報，以美元計算，所有範疇的數據由2004年起計。基於每項債券範疇處於最低收益率+/- 0.3%範圍內的平均每月回報。資料來源：資本集團、彭博
