Adopter une vision à long terme signifie préserver la diversification, rester discipliné en matière de valorisation, et sélectionner des entreprises aux bénéfices solides, à la santé financière robuste et bénéficiant d’un pouvoir de fixation des prix.
Le marché actions américain bénéficie de trois grands facteurs de soutien.
1. Une économie plus diversifiée
Depuis un certain temps, la performance des marchés était dominée par un groupe restreint d’acteurs majeurs, soutenus par les achats liés aux indices, qui avantagent naturellement les plus larges capitalisations. Si cette stratégie rapporte lorsque ces acteurs sont performants, elle subit également de plein fouet tout retournement de situation. Il pourrait cependant en être différemment à l’avenir. La croissance des bénéfices concerne de plus en plus d’autres secteurs que celui de la technologie : les matériaux, l’industrie, la finance et la santé, soit un marché dont la base s’élargit plutôt que de se restreindre.
2. Une économie plus forte
Passé le choc initial qu’avaient généré les hausses de droits de douane, les perspectives concernant les États-Unis sont redevenues plus stables, proches de leur tendance de long terme. L’économie américaine continue à faire face à des problématiques à court terme, telles que des perturbations géopolitiques, sa politique commerciale et le ralentissement de son marché du travail ; mais ces éléments sont compensés par des investissements soutenus dans les domaines de l’IA, des incitations fiscales et des mesures favorables à l’investissement, ainsi que par un cadre réglementaire encourageant la création d’entreprises et l’investissement. De plus, comparés aux autres pays développés, les États-Unis restent bien positionnés pour préserver cette dynamique de croissance.
3. Une innovation plus forte
L’économie américaine reste portée par des fondations structurelles difficiles à répliquer : des marchés financiers liquides, une forte culture du risque, la capacité à transformer des idées en bénéfices ainsi qu’un système performant pour réallouer capital et talents.
La productivité américaine est un autre élément qui vient en support de l’innovation. Les États-Unis conservent en effet un avantage significatif sur d’autres pays développés : leur économie est extraordinairement flexible et leur sens des affaires particulièrement affûté. Une position stable de leader sur les marchés ne peut être le résultat d’une simple tendance : elle est soutenue par un écosystème qui génère de façon pérenne bénéfices, innovation et renouvellement.
Dans l’ensemble, ces trois facteurs soulignent un marché américain porté non seulement par des bénéfices solides et un leadership en matière d’innovation, mais également par un taux de participation en croissance de la part d’un large panel d’entreprises, une économie résiliente et des bases structurelles fortes. Si les risques à court terme sont réels et nécessitent une vigilance accrue, ils coexistent cependant avec des fondations solides qui continuent à façonner un horizon dégagé. Et ce sont ces atouts qui constituent les fondamentaux des États-Unis de demain.
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Cette analyse fait partie d’une étude plus large sur l’impact de la réorganisation de l’économie mondiale sur les opportunités d’investissement.
