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La strategia del "T-Bill and chill" si è rivelata una tattica di investimento vincente nel 2023, ma la nostra analisi mostra come gli investitori sarebbero più avvantaggiati se diversificassero con le azioni quando i tassi d'interesse raggiungono il proprio picco. Guardando agli ultimi quattro cicli di aumento dei tassi negli Stati Uniti (dal 1977 al 2023), nei 12 mesi successivi all'ultimo rialzo da parte della Federal Reserve USA (Fed) i titoli azionari a livello globale hanno generato un rendimento cumulativo medio del 14%. La liquidità, d'altro canto, ha reso solo il 4,5%.

Per gli investitori che temono di aver già perso il treno delle azioni, è importante ricordare che nel 2023 l'Indice S&P 500 ha messo a segno ottimi risultati trainati in buona parte dai titoli delle "magnifiche sette". Al di fuori di queste sette società le valutazioni sono reputate abbastanza normali. La storia ci insegna che i rally di una ristretta platea di titoli in seguito a una recessione sono stati spesso seguiti da stabili guadagni da parte del mercato nel suo insieme, il che significa che gli investitori possono ancora trarre grandi vantaggi dall'investire la propria liquidità nell'asset class.