Capital IdeasTM

Insight sugli investimenti di Capital Group

Categories
Cina
L'economia cinese sta seguendo le orme del Giappone?
Anne Vandenabeele
Economist

I timori sul rallentamento della crescita della Cina hanno portato a confronti crescenti con il Giappone degli anni '80 e con le circostanze che hanno condotto alla stagnazione di quest'ultimo negli ultimi decenni.


Sebbene il quadro di crescita a lungo termine e gli squilibri della Cina potrebbero, in definitiva, non essere altrettanto gravi, la debolezza della fiducia e degli investimenti, oltre al potenziale di stimolo attualmente limitato, potrebbe creare lo stesso eccesso di capacità e un calo delle aspettative.


L'analisi finora ha evidenziato analogie più evidenti tra i due Paesi, tra cui fattori demografici sfavorevoli e la crisi immobiliare, ma ha dedicato meno tempo a fattori quali investimenti, produttività, stimoli e aspettative. Riteniamo che questi aspetti siano ugualmente (se non di più) rilevanti per la Cina oggi.


Giappone: crescita potenziale reale, %

Crescita potenziale reale del Giappone

Fonte: LSEG Datastream, Capital Group, Fondo Monetario Internazionale (FMI)

Crescita del PIL reale cinese: annuale e trend, a/a

Crescita potenziale reale della Cina

Fonte: Capital Strategy Research, CEIC, National Bureau of Statistics of China

Attualmente, tra le domande principali che ci si pone negli ambienti macroeconomici globali c'è se la Cina sia già sulla stessa strada e cosa potrebbe fare il Paese per evitare questo destino. "Giapponificazione" è diventato un termine molto utilizzato in questo dibattito, riferendosi in generale a un periodo prolungato di deflazione, stagnazione economica, flessione del mercato immobiliare e stress del mercato finanziario, mentre le famiglie, le aziende e i governi cercano di ridurre l'eccesso di leva finanziaria.



Anne Vandenabeele is an economist at Capital Group, covering the US and Japan. She has 22 years of investment industry experience, all with Capital Group. She holds a master’s degree with honours in economics from the University of Edinburgh and a master of philosophy in economics from the University of Oxford. Anne is based in Washington, DC.


Ricevi aggiornamenti dal nostro team di investimento.

Iscriviti subito per ricevere ogni due settimane nella tua casella di posta in arrivo le informazioni più importanti del settore e gli articoli puntuali.

Inviando le informazioni confermi di voler ricevere comunicazioni e-mail da parte di Capital Group. Tutte le e-mail prevedono la possibilità di cancellare la tua registrazione. Ulteriori informazioni sono disponibily sulla Informativa sulla Privacy

Past results are not a guarantee of future results. The value of investments and income from them can go down as well as up and you may lose some or all of your initial investment. This information is not intended to provide investment, tax or other advice, or to be a solicitation to buy or sell any securities.

Statements attributed to an individual represent the opinions of that individual as of the date published and do not necessarily reflect the opinions of Capital Group or its affiliates. All information is as at the date indicated unless otherwise stated. Some information may have been obtained from third parties, and as such the reliability of that information is not guaranteed.

Capital Group manages equity assets through three investment groups. These groups make investment and proxy voting decisions independently. Fixed income investment professionals provide fixed income research and investment management across the Capital organization; however, for securities with equity characteristics, they act solely on behalf of one of the three equity investment groups.