Capital Ideas^TM

La deuda emergente constituye una posición estratégica para muchos inversores. Pero la inversión en deuda emergente no puede alcanzar el efecto deseado si no tenemos en cuenta los atributos de la deuda denominada en divisa local y en divisa extranjera, que son los dos segmentos de inversiones disponibles en la clase de activo, y entendemos las ventajas que cada uno de dichos segmentos puede ofrecer a la cartera de inversión.

La deuda denominada en divisa extranjera constituye un activo de crédito cuyo rendimiento ajustado al riesgo es superior al de la deuda de alto rendimiento y al de la deuda de grado de inversión de los mercados desarrollados. Por otro lado, la deuda denominada en divisa local puede resultar una inversión atractiva para aquellos inversores que buscan diversificar su exposición a divisas y que están dispuestos a asumir los riesgos de inversión relacionados con la política monetaria y fiscal de los mercados emergentes. La inversión en deuda denominada en divisa local ofrece acceso a un número cada vez mayor de países cuyos ciclos de tipos de interés no están correlacionados y cuyos mercados se ven favorecidos por el aumento de la base de inversores institucionales locales. Un enfoque basado en el análisis puede contribuir a encontrar oportunidades de valor en los segmentos de deuda denominada en divisa local y extranjera, especialmente en periodos de volatilidad de los mercados.