Desde que la pandemia de covid irrumpió en los mercados a principios de 2020, la deuda de alto rendimiento ha sido uno de los sectores de renta fija que mejores resultados ha registrado. De hecho, ha superado de manera significativa al índice Bloomberg US Aggregate (y al Global Aggregate), a la deuda corporativa estadounidense, a la deuda emergente y al crédito titulizado, y lo ha hecho por un amplio margen.

Los inversores suelen utilizar los diferenciales para determinar cuándo es el mejor momento para invertir en el sector. Sin embargo, si analizamos los datos a largo plazo, vemos que hay otros factores, como el rendimiento mínimo, el crecimiento de los beneficios de las compañías que componen el índice S&P 500 y la calificación crediticia media, que pueden ofrecer una visión más precisa de la rentabilidad potencial de la deuda de alto rendimiento. 

Aunque es lógico que a los inversores les preocupe el nivel reducido que presentan actualmente los diferenciales en el sector, el hecho de intentar anticipar cuál es el mejor momento para invertir en la clase de activo puede resultar mucho más complicado y costoso de lo que los inversores esperan. 

Si atendemos a los datos históricos, pensamos que el mercado de deuda de alto rendimiento podría mantener su solidez y ofrecer buenos resultados a muchos inversores como elemento permanente de las carteras de inversión. En última instancia, la deuda de alto rendimiento puede ofrecer una sólida generación de rentas y una atractiva rentabilidad en muchos ciclos de mercado, y la mayoría de las veces con una menor volatilidad que la renta variable. 

En el siguiente artículo, analizamos cinco factores que deberían tenerse en cuenta a la hora de invertir en deuda de alto rendimiento.