Capital Group New Economy Fund (LUX)
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Considerazioni sui rischi
Fattori di rischio da prendere in considerazione prima di investire:
- Il presente documento non ha pretesa di fornire consulenza sugli investimenti, né deve essere inteso come raccomandazione personale.
- Il valore dell'investimento dei relativi rendimenti sono soggetti a aumenti o riduzioni e c'è il rischio di perdere in tutto o in parte quanto inizialmente investito.
- I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
- Se la valuta in cui si investe si apprezza nei confronti della valuta in cui sono denominati gli investimenti sottostanti del fondo, il valore dell’investimento diminuirà. La copertura valutaria cerca di limitare questo fenomeno, ma non vi è alcuna garanzia che tale copertura sia completamente efficace.
- Il Prospetto – unitamente all’eventuale documentazione di offerta richiesta a livello locale – illustra i rischi di investimento che, a seconda del fondo, possono includere i rischi associati all’investimento in titoli a reddito fisso, in derivati, nei mercati emergenti e/o titoli ad alto rendimento; i mercati emergenti sono volatili e possono risentire di problemi di liquidità.
- Alcuni fondi possono investire in strumenti finanziari derivati a scopo di investimento, copertura e/o efficiente gestione del portafoglio.
Documentazione
Sostenibilità – informazioni aggiuntive
Queste informazioni sono valide alla 1st January 2023.
Sintesi
Questo fondo promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo un investimento sostenibile.
Il fondo mira a garantire un'impronta di carbonio (intensità media ponderata) per i propri investimenti in emittenti societari che sia inferiore di almeno il 30% rispetto all'indice MSCI ACWI. Pur essendo gestito attivamente e senza tener conto di alcun indice di riferimento o vincolo a un indice di riferimento, il fondo utilizza questo indice per monitorare le emissioni di carbonio dell'investimento. Il consulente per gli investimenti si avvale di dati sull'impronta di carbonio provenienti da un fornitore terzo per effettuare un monitoraggio continuo dell'intensità media ponderata di carbonio (WACI) a livello di fondo e, se necessario, può ridurre o eliminare le esposizioni a determinate imprese.
Il consulente per gli investimenti valuta e applica filtri ESG e basati su norme per implementare le esclusioni sugli emittenti societari, in relazione a determinati settori come i combustibili fossili e le armi. A supporto di questo screening, il consulente per gli investimenti si avvale di fornitori terzi che identificano la partecipazione di un emittente ad attività o ai ricavi da esse derivanti che non sono coerenti con i filtri basati su valori e su norme. Nel caso in cui le esclusioni non possano essere verificate attraverso i fornitori terzi, il consulente per gli investimenti cercherà di identificare le attività di coinvolgimento delle imprese attraverso valutazioni proprie.
La politica di esclusione applicata dal consulente per gli investimenti è reperibile su:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/exclusion-policy.pdf
Il fondo promuove, tra le altre caratteristiche, quelle ambientali e sociali, a condizione che le imprese in cui vengono effettuati gli investimenti seguano prassi di buona governance. Le prassi di buona governance sono valutate nell'ambito del processo di integrazione ESG del consulente per gli investimenti. Tali prassi vengono valutate attraverso un processo di monitoraggio. Ove necessario, viene condotta anche un'analisi fondamentale di una serie di metriche di governance che coprono aree come le prassi di audit, la composizione del consiglio e la retribuzione dei dirigenti, tra le altre.
Le informazioni sui principi di corporate governance di Capital Group sono disponibili anche nelle Procedure e principi di voto per delega. La Dichiarazione sulla politica ESG fornisce ulteriori dettagli sulle valutazioni di Capital Group riguardanti questioni ESG specifiche, tra cui condotta etica, informative e corporate governance, ed è disponibile su:
http://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Le restrizioni del fondo sulle emissioni di carbonio non si applicano all'intero portafoglio e si applicheranno solo agli emittenti societari per i quali sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati). La politica di esclusione di Capital Group si applicherà all'intero portafoglio, ad eccezione delle disponibilità liquide. L'allocazione delle attività pianificata viene monitorata costantemente e valutata con cadenza annuale.
Per misurare il rispetto delle caratteristiche ambientali e/o sociali promosse, il fondo considera i seguenti principali effetti negativi (PAI) sui fattori di sostenibilità:
- Principale effetto negativo 1 sulle emissioni di gas a effetto serra.
- Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili.
- Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
- Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse.
Le esclusioni sono identificate principalmente attraverso un fornitore terzo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research ("MSCI ESG"). Altre fonti di dati includono il Global Compact delle Nazioni Unite e le MSCI Carbon Footprint Metrics.
La metodologia e le fonti relative alle esclusioni e all'approccio di integrazione ESG nel loro complesso sono soggette ad alcune limitazioni. Nella valutazione delle caratteristiche ESG dei titoli e nella selezione di tali titoli nell'ambito del processo di investimento, ci si potrebbe basare su un giudizio soggettivo. L'impronta di carbonio viene misurata mediante il punteggio WACI rispetto al relativo indice. Sono esclusi dalla determinazione della WACI le disponibilità liquide, i derivati, i titoli sovrani e i prodotti cartolarizzati.
I membri dei team preposti alla conformità, alla gestione del rischio e al controllo interno di Capital Group conducono valutazioni periodiche sulla progettazione e sull'efficacia operativa delle attività ESG della società e sui controlli chiave. Il dialogo con le imprese è parte integrante del servizio di gestione degli investimenti del consulente per gli investimenti rivolto ai clienti. Ciò consente all'impresa di impegnarsi e generare un dialogo su qualsiasi problema che potrebbe influire sulle sue prospettive a lungo termine, comprese le esposizioni a questioni di sostenibilità.
Il fondo non ha designato un indice di riferimento per il rispetto delle caratteristiche ambientali e/o sociali che promuove.
Nessun obiettivo di investimento sostenibile
Qesto fondo promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo un investimento sostenibile.
Caratteristiche ambientali o sociali del prodotto finanziario
Le caratteristiche ambientali e/o sociali promosse dal fondo sono le seguenti:
- In aggiunta all'integrazione dei rischi di sostenibilità nell'ambito del processo decisionale di investimento del consulente per gli investimenti, Il fondo mira a garantire un'impronta di carbonio (intensità media ponderata) per i propri investimenti in emittenti societari che sia inferiore di almeno il 30% rispetto all'indice MSCI ACWI. Nella gestione di questo vincolo, il fondo prende in considerazione il Principale effetto negativo 1 sulle emissioni di gas a effetto serra.
- Il fondo valuta e applica filtri ESG e basati su norme per implementare le esclusioni sugli emittenti societari. Nell'applicare questi filtri, il fondo prende in considerazione il Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili, il Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e il Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse.
Il consulente per gli investimenti può selezionare investimenti nella misura in cui non inneschino una violazione dell'obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio e siano in linea con la politica di esclusione.
Al fine di raggiungere le caratteristiche ambientali o sociali promosse dal fondo, non è stato designato alcun indice di riferimento.
Strategia di investimento
Il fondo mira a garantire un'impronta di carbonio per i propri investimenti in emittenti societari che sia inferiore di almeno il 30% rispetto all'indice selezionato del fondo (MSCI ACWI). L'indice selezionato è rappresentativo dell'universo di investimento del fondo. Il consulente per gli investimenti utilizza la WACI come parametro di misurazione dell'impronta di carbonio del fondo. Per il calcolo della WACI del fondo, il consulente per gli investimenti si avvale di un fornitore di dati terzo. Nel caso in cui per un particolare emittente non siano disponibili dati sulle emissioni di carbonio, il fornitore terzo può fornire stime utilizzando le proprie metodologie. Gli emittenti per i quali non sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati) sono esclusi dal calcolo della WACI. Il consulente per gli investimenti valuta costantemente i dati WACI del portafoglio per fare in modo che il fondo resti sempre entro i livelli target. Non è intenzione del consulente per gli investimenti escludere automaticamente i maggiori emittenti di carbonio su base individuale.
Il fondo valuta e applica filtri ESG e basati su norme per implementare le esclusioni sugli emittenti societari. Nell'applicare questi filtri, il fondo prende in considerazione il Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili, il Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e il Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse. A supporto di questo screening, il consulente per gli investimenti si avvale di fornitori terzi. Ciò consente al consulente per gli investimenti di identificare a livello globale tutte le imprese quotate in borsa che non sono coerenti con i filtri ESG e basati su norme applicabili. Il fornitore terzo fornisce un profilo del coinvolgimento di ogni impresa in specifiche attività o dei ricavi derivanti da tali attività, che sono incoerenti con i filtri basati su valori e su norme applicati al fondo.
La politica di esclusione applicata dal consulente per gli investimenti è reperibile su:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/exclusion-policy.pdf
Il fondo promuove, tra le altre caratteristiche, quelle ambientali e sociali, a condizione che le imprese in cui vengono effettuati gli investimenti seguano prassi di buona governance. Le prassi di buona governance sono valutate nell'ambito del processo di integrazione ESG del consulente per gli investimenti. Tali prassi vengono valutate attraverso un processo di monitoraggio. Ove necessario, viene condotta anche un'analisi fondamentale di una serie di metriche di governance che coprono aree come le prassi di audit, la composizione del consiglio e la retribuzione dei dirigenti, tra le altre. Il consulente per gli investimenti intrattiene inoltre un dialogo regolare con le imprese in materia di corporate governance ed esercita i propri diritti di voto per delega nelle entità in cui investe il fondo.
La Dichiarazione sulla politica ESG di Capital Group fornisce ulteriori dettagli sulle valutazioni di Capital Group riguardanti questioni ESG specifiche, tra cui condotta etica, informative e corporate governance. Le informazioni sui principi di corporate governance di Capital Group sono disponibili nelle Procedure e principi di voto per delega, nonché nella Dichiarazione sulla politica ESG.
Ulteriori dettagli sono disponibili nella Dichiarazione sulla politica ESG su:
http://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/esg/files/esg-policy-statement(en).pdf
Quota degli investimenti
Le restrizioni del fondo sulle emissioni di carbonio non si applicano all'intero portafoglio e si applicheranno solo agli emittenti societari per i quali sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati). Anche le disponibilità liquide non sono considerate nell'ambito delle restrizioni sulle emissioni di carbonio.
La politica di esclusione del fondo si applicherà all'intero portafoglio, ad eccezione delle disponibilità liquide.
L'allocazione delle attività pianificata viene monitorata costantemente e valutata con cadenza annuale.
Monitoraggio delle caratteristiche ambientali o sociali
Per misurare il rispetto delle caratteristiche ambientali e/o sociali promosse, il fondo considera i seguenti principali effetti negativi (PAI) sui fattori di sostenibilità:
- Principale effetto negativo 1 sulle emissioni di gas a effetto serra.
- Principale effetto negativo 4 sull'esposizione a imprese attive nel settore dei combustibili fossili.
- Principale effetto negativo 10 sulle violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite.
- Principale effetto negativo 14 sulle armi controverse.
Il fondo applica regole restrittive sugli investimenti prima della negoziazione nei sistemi di gestione del portafoglio per vietare l'investimento in imprese o emittenti sulla base dei criteri di esclusione. Il portafoglio viene inoltre sottoposto a controlli di conformità regolari/sistematici dopo la negoziazione.
A supporto di questo screening, il consulente per gli investimenti si avvale di fornitori terzi. Ciò consente al consulente per gli investimenti di identificare a livello globale tutte le imprese quotate in borsa che non sono coerenti con i filtri ESG e basati norme applicabili. Il fornitore terzo fornisce un profilo del coinvolgimento di ogni impresa in specifiche attività o dei ricavi derivanti da tali attività, che sono incoerenti con i filtri basati su valori e su norme applicati al fondo.
Le esclusioni di emittenti societari sono identificate principalmente attraverso fornitori terzi.
Nel caso in cui le esclusioni non possano essere verificate attraverso i fornitori terzi, il consulente per gli investimenti cercherà di identificare le attività di coinvolgimento delle imprese attraverso valutazioni proprie.
Per ulteriori dettagli, consultare la politica di esclusione del fondo.
Un ulteriore obiettivo del fondo è garantire che l'impronta di carbonio (intensità media ponderata) per i propri investimenti in emittenti societari sia inferiore di almeno il 30% rispetto all'indice selezionato del fondo (MSCI ACWI). L'indice selezionato è rappresentativo dell'universo di investimento del fondo. Il consulente per gli investimenti utilizza la WACI come parametro di misurazione dell'impronta di carbonio del fondo. Per il calcolo della WACI del fondo, il consulente per gli investimenti si avvale di fornitori di dati terzi. Nel caso in cui per un particolare emittente non siano disponibili dati sulle emissioni di carbonio, il fornitore terzo può fornire stime utilizzando le proprie metodologie. Gli emittenti per i quali non sono disponibili dati sulle emissioni di carbonio (riportati o stimati) sono esclusi dal calcolo della WACI.
Se il portafoglio rischiasse di violare l'obiettivo, le partecipazioni verrebbero adeguate per aumentare il margine tra l'impronta di carbonio del portafoglio e il livello target; l'esposizione a determinati emittenti maggiori verrebbe ridotta aumentando l'esposizione a emittenti minori e garantendo, al contempo, il mantenimento dell'obiettivo di investimento del fondo. Sono previste verifiche della conformità per facilitare questo processo e mitigare il rischio di eventuali violazioni, ad esempio a seguito di movimenti di mercato. Le relazioni sull'impronta di carbonio utilizzano i dati di MSCI Carbon Footprint Metrics.
Metodologie
Il fondo implementa due criteri ESG vincolanti: filtri basati su settori e su norme sotto forma di esclusioni e un obiettivo di impronta di carbonio.
| Filtri basati su norme |
|
| Armi |
|
| Tobacco |
|
| Combustibili fossili |
|
| Basse emissioni di carbonio |
|
1 Imprese che hanno legami con armi a grappolo, mine terrestri, armi biologiche/chimiche, uranio impoverito, armi laser accecanti, armi incendiarie, armi nucleari e/o schegge non individuabili.
2 Intese come sistemi e componenti d'arma e relativi sistemi e servizi di supporto (non sono incluse le armi controverse).
3 Secondo la definizione dei sottosettori GICS.
La classificazione SFDR è relativa al regolamento dell'Unione europea e non equivale ad approvazione o a riconoscimento come fondo ESG da parte delle autorità di regolamentazione della regione Asia-Pacifico.
- L'analisi basata su norme stabilisce se un'impresa rispetta i principi universali del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC).
- Imprese che hanno legami con armi a grappolo, mine terrestri, armi biologiche/chimiche, uranio impoverito, armi laser accecanti, armi incendiarie, armi nucleari e/o schegge non individuabili.
- Secondo la definizione dei sottosettori GICS.
- I dati sull'impronta di carbonio si basano sull'intensità media ponderata di carbonio (WACI). L'indice si riferisce a MSCI ACWI.
I filtri di esclusione sono implementati prima della negoziazione e l'obiettivo di carbonio è gestito e monitorato a livello di portafoglio aggregato.
I filtri negativi e l'obiettivo di carbonio sono allineati ai quattro PAI sopra elencati.
Fonti e trattamento dei dati
Le esclusioni sono identificate principalmente attraverso un fornitore terzo, MSCI ESG Business Involvement Screening Research ("MSCI ESG"). Altre fonti di dati includono il Global Compact delle Nazioni Unite e le MSCI Carbon Footprint Metrics.
Capital Group riesamina periodicamente la qualità delle prestazioni delle organizzazioni dei fornitori di servizi e conduce attività di monitoraggio continuo e di dovuta diligenza commisurate all'importanza dei servizi forniti.
La politica di esclusione del fondo applicata è reperibile su:
https://www.capitalgroup.com/content/dam/cgc/tenants/eacg/exclusion-policy.pdf
Limitazioni delle metodologie e dei dati
La metodologia e le fonti relative alle esclusioni e all'approccio di integrazione ESG nel loro complesso sono soggette ad alcune limitazioni. Al fine di identificare tutte le imprese quotate in borsa che sono coinvolte in attività quali la produzione di prodotti controversi e i cui ricavi derivano da attività incoerenti con i filtri ESG e basati su norme, il fondo utilizza criteri ed esclusioni ESG identificati principalmente attraverso fornitori terzi. Nel caso in cui le esclusioni non possano essere verificate attraverso fornitori terzi, il consulente per gli investimenti cercherà di identificare le attività di coinvolgimento delle imprese attraverso valutazioni proprie.
Nella valutazione delle caratteristiche ESG dei titoli e nella selezione di tali titoli nell'ambito del processo di investimento, ci si potrebbe basare su un giudizio soggettivo.
L'impronta di carbonio viene misurata mediante il punteggio WACI rispetto al relativo indice. La WACI è calcolata in riferimento ai titoli per i quali è possibile misurarla, attualmente quelli emessi da emittenti societari. Sono esclusi dalla determinazione della WACI le disponibilità liquide, i derivati, i titoli sovrani e i prodotti cartolarizzati.
Dovuta diligenza
I membri dei team preposti alla conformità, alla gestione del rischio e al controllo interno di Capital Group conducono valutazioni periodiche sulla progettazione e sull'efficacia operativa delle attività ESG della società e sui controlli chiave. Ciò include il rispetto dei processi e delle procedure interne, nonché del panorama normativo nelle giurisdizioni in cui opera l'impresa. Capital Group incontra regolarmente i fornitori di dati terzi per esaminare la qualità dei servizi forniti.
Politiche di impegno
Il dialogo con le imprese è parte integrante del servizio di gestione degli investimenti del consulente per gli investimenti rivolto ai clienti. I team di investimento di Capital Group si incontrano regolarmente con la direzione aziendale, compresi i direttori esecutivi e non esecutivi, i presidenti e i direttori finanziari. Ciò consente all'impresa di impegnarsi e generare un dialogo su qualsiasi problema che potrebbe influire sulle sue prospettive a lungo termine, comprese le esposizioni a questioni di sostenibilità.
Qualora i team di investimento di Capital Group individuino un problema rilevante per il valore a lungo termine di un'impresa o la relativa performance ESG desti preoccupazione, i professionisti di investimento e i team di governance di Capital Group si impegneranno con la direzione della relativa impresa. La presa di coscienza di tali problemi, nonché la risposta della direzione e le misure adottate per ridurre al minimo i rischi associati, costituiscono una parte importante della valutazione di Capital Group della qualità gestionale, che è di per sé un fattore chiave nelle decisioni di selezione dei titoli.
Indice di riferimento designato
Il fondo non ha designato un indice di riferimento per il rispetto delle caratteristiche ambientali e/o sociali che promuove.
Disclaimer
Il presente materiale è pubblicato da Capital International Management Company Sàrl ("CIMC"), 37A avenue J.F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo, se non diversamente specificato, e distribuito a scopo esclusivamente informativo. CIMC è regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier ("CSSF" - Autorità di vigilanza finanziaria del Lussemburgo) ed è una controllata di Capital Group Companies, Inc. (Capital Group).
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