Les marchés du crédit se sont transformés depuis la crise financière de 2008.
Les marchés obligataires cotés sont devenus plus larges, plus diversifiés et plus complexes, ce qui c’est traduit par une plus grande variété de profils de liquidité, de duration et de risque. En parallèle, les marchés non cotés, initialement un segment de niche, se sont industrialisés et comptent désormais un large éventail d’emprunteurs, de structures et de types de collatéral. Plus récemment, l’actualité défavorable a mis en évidence à quel point il est important de se montrer sélectif et d’étudier minutieusement les structures sous-jacentes, les risques et les opportunités dans un univers devenu très hétérogène.
Alors que les différences tendent à s’estomper entre chaque type de marché, une exposition combinant dette cotée et dette non cotée au sein d’un portefeuille unique peut être une approche judicieuse pour bénéficier de revenus supérieurs et plus diversifiés, tout en limitant les risques.