Im letzten Jahr sind Investmentgrade-Anleihen kräftig gestiegen, vor allem seit die US Federal Reserve im November Zinssenkungspläne signalisiert hatte. Deshalb ist die Rendite des Investmentgradeindex noch immer hoch – weit höher als im langfristigen Durchschnitt –, während sich zugleich die Credit Spreads ihren Allzeittiefs nähern.
Trotz der engeren Spreads sind die Renditen hoch, mit erheblichen Unterschieden auf Länder-, Sektor- und Einzelwertebene.
Unterdessen signalisieren die Fundamentaldaten, dass die Investmentgradeunternehmen und guter Verfassung sind. Hinzu kommt die nach wie vor hohe Nachfrage nach der Assetklasse. Deshalb halten wir Investmentgrade-Anleihen für gut aufgestellt, um weiterhin attraktive Erträge zu erzielen, wobei die interessantesten Chancen jetzt vermutlich auf Einzelwertebene zu finden sind.