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Le contexte – caractérisé par la fin prochaine des cycles de resserrement monétaire – est de plus en plus favorable à l’obligataire.

Si les taux directeurs demeurent durablement élevés, alors les investisseurs devraient profiter de taux obligataires très attrayants. Et si une grave récession survient et que les banques centrales prennent un virage monétaire accommodant, alors les porteurs d’obligations devraient en plus bénéficier de l’augmentation des cours. Le seul cas qui pénaliserait les investisseurs obligataires serait une nouvelle accélération de l’inflation qui inciterait les banques centrales à durcir encore plus le ton – un scénario toutefois peu probable vu le contexte actuel.

Cela étant, compte tenu de l’incertitude persistante liée à l’inflation et à la récession, il est important de maintenir un bon niveau de diversification, d’équilibre et de flexibilité au sein des portefeuilles. 

Damien McCann et Flavio Carpenzano, respectivement gérant de portefeuille et directeur des investissements obligataires chez Capital Group, évoquent les opportunités découlant de l’environnement macroéconomique pour les investisseurs en obligations.