Le niveau actuellement élevé des taux servis par les obligations d’entreprise investment grade offre une opportunité sans précédent de profiter de revenus et de résultats attrayants ces prochaines années.

Comme le graphique ci-après l’illustre, malgré leur solide progression sur les derniers mois de l’année 2023 (qui s’est soldée par l’une des meilleures années depuis la crise financière de 2008), les taux des obligations d’entreprise investment grade n’ont fait que revenir à leurs niveaux de début 2023. Cela dit, ils restent supérieurs à ce qu’ils ont été 85 % du temps au cours des dix dernières années. En d’autres termes, les obligations d’entreprise investment grade ont renoué avec leurs traditionnels attributs : un segment qui allie qualité et revenus élevés. 

Les taux directeurs semblent avoir atteint un point haut et les banques centrales pourraient décider de les abaisser ces prochains mois, un contexte favorable pour le marché mondial des obligations d’entreprise investment grade, qui présente une duration de 6 ans en moyenne.

Avec le resserrement des spreads survenu ces derniers mois, les indices présentent des valorisations supérieures à leurs niveaux historiques. Malgré tout, l’offre stable, voire en recul, et la demande en hausse devraient continuer à soutenir le segment des obligations d’entreprise investment grade.

De plus, ce segment présente une importante dispersion, que ce soit au niveau géographique, sectoriel et des titres individuels, ce qui offre de nombreuses opportunités aux investisseurs adeptes de la gestion active et de la recherche fondamentale. En se concentrant sur le contexte microéconomique plutôt que macroéconomique, les investisseurs peuvent tirer parti des opportunités sans précédent encore disponibles dans le segment des obligations d’entreprise investment grade.