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China: Was wird seine Märkte 2023 bestimmen?
Victor Kohn
Aktienportfoliomanager
Steven Watson
Portfolio Manager
Andrew Lee
Direktor für Investitionen

Fast drei Jahre mit immer neuen Lockdowns in China gehen zu Ende. Bringt 2023 für Investoren die Wende?


Zweifellos ist die Risikoprämie von Aktien in China höher als in anderen Märkten. Als Investmentexperten mit über 25 Jahren Erfahrung mit China-Anlagen sind wir der Ansicht, dass die höhere Prämie auf die wiederholten staatlichen Interventionen in Wirtschaft und Märkte sowie auf die weltpolitische Unsicherheit zurückzuführen ist. Auch ist uns bewusst, dass die Erholung Chinas nicht unbedingt reibungslos verlaufen wird und die Handelsspannungen mit den USA anhalten werden.


Aber die chinesischen Aktienmärkte sind in diesem Jahr sehr stark gestiegen, nachdem das Land seine strenge Null-COVID-Strategie beendet hat. Einige Sektoren profitierten auch von der Unterstützung des Immobilienmarkts und weniger starken Regulierungen von Technologieunternehmen.


Aus Erfahrung wissen wir, dass in China interessante Kaufchancen wegen des volatilen Marktes oft übersehen werden. Aus unserer Sicht könnte dies derzeit bei einigen Unternehmen der Fall sein. Dazu zählen Firmen, die von einem Wirtschaftsaufschwung profitieren dürften, aber auch jene, die gut zu dem Regierungsziel „Wohlstand für alle“ passen.


In diesem Artikel stellen wir einige möglicherweise interessante Investmentthemen für China vor und erläutern, warum wir optimistisch sind. Bei Chinas Videospielplattformen, Zahlungssystemen und Onlinehandel gab es in den letzten Jahren enorme Innovationen. Dieser Trend dürfte sich fortsetzen und für Wachstum sorgen.


In den letzten zehn Jahren war in China die Einzelwertauswahl entscheidend

MSCI China Net Total Return Index

Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse.

Stand 31. Dezember 2022. Nettopreise Quellen: MSCI, RIMES. 

 


Risikofaktoren, die vor einer Anlage zu beachten sind:

  • Dieses Dokument ist weder Anlageberatung noch eine persönliche Empfehlung.
  • Wert und Ertrag von Anlagen können schwanken, sodass Anleger ihr investiertes Kapital ganz oder teilweise verlieren können.
  • Die Ergebnisse der Vergangenheit sind kein Hinweis auf künftige Ergebnisse.
  • Wenn Ihre Anlagewährung gegenüber der Währung aufwertet, in der die Anlagen des Fonds denominiert sind, verliert Ihre Anlage an Wert. Dem soll mit einer Währungsabsicherung entgegengewirkt werden, aber der Erfolg der Absicherungsstrategie wird nicht garantiert.
  • Je nach Strategie können dazu auch die Risiken von Anleihen, Emerging-Market-Titeln und/oder High-Yield-Anleihen zählen. Emerging-Market-Anlagen sind volatil und ggf. auch illiquide.


Victor D. Kohn ist Aktienportfoliomanager bei der Capital Group. Er ist Präsident bei Capital International, Inc., hat 36 Jahre Investmenterfahrung und ist seit 35 Jahren im Unternehmen. Er hat einen MBA von der Stanford Graduate School of Business sowie einen Bachelor und einen Master (summa cum laude) in Industriemaschinenbau von der Universidad de Chile. Außerdem ist er Chartered Financial Analyst®. Kohn arbeitet in Los Angeles.

Steven T. Watson is an equity portfolio manager at Capital Group. He has 32 years of investment experience and has been with Capital Group for 30 years. Earlier in his career, as an equity investment analyst at Capital, he covered Asian property and transportation, as well as European transportation and utilities companies. Before joining Capital, Steven was a buy-side research analyst for Sanford C. Bernstein & Co. in New York. 

Andrew Lee ist Investment Director bei Capital Group. Er verfügt über 10 Jahre Branchenerfahrung und kam 2021 zur Capital Group. Bevor er zu Capital kam, arbeitete Andrew Lee als Kundenportfoliomanager mit Schwerpunkt auf Aktien aus Asien und dem Großraum China bei Barings. Davor war er Spezialist für Aktienprodukte bei HSBC Global Asset Management. Andrew ist in Hongkong ansässig.


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Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Der Wert von Anlagen und Erträgen kann schwanken, sodass Anleger ihr investiertes Kapital möglicherweise nicht oder nicht vollständig zurückerhalten. Diese Informationen sind weder Anlage-, Steuer- oder sonstige Beratung noch eine Aufforderung, irgendein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen.

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