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China: Was wird seine Märkte 2023 bestimmen?
Victor Kohn
Steven Watson
Andrew Lee
27. Januar 2023
Fast drei Jahre mit immer neuen Lockdowns in China gehen zu Ende. Bringt 2023 für Investoren die Wende?
Zweifellos ist die Risikoprämie von Aktien in China höher als in anderen Märkten. Als Investmentexperten mit über 25 Jahren Erfahrung mit China-Anlagen sind wir der Ansicht, dass die höhere Prämie auf die wiederholten staatlichen Interventionen in Wirtschaft und Märkte sowie auf die weltpolitische Unsicherheit zurückzuführen ist. Auch ist uns bewusst, dass die Erholung Chinas nicht unbedingt reibungslos verlaufen wird und die Handelsspannungen mit den USA anhalten werden.
Aber die chinesischen Aktienmärkte sind in diesem Jahr sehr stark gestiegen, nachdem das Land seine strenge Null-COVID-Strategie beendet hat. Einige Sektoren profitierten auch von der Unterstützung des Immobilienmarkts und weniger starken Regulierungen von Technologieunternehmen.
Aus Erfahrung wissen wir, dass in China interessante Kaufchancen wegen des volatilen Marktes oft übersehen werden. Aus unserer Sicht könnte dies derzeit bei einigen Unternehmen der Fall sein. Dazu zählen Firmen, die von einem Wirtschaftsaufschwung profitieren dürften, aber auch jene, die gut zu dem Regierungsziel „Wohlstand für alle“ passen.
In diesem Artikel stellen wir einige möglicherweise interessante Investmentthemen für China vor und erläutern, warum wir optimistisch sind. Bei Chinas Videospielplattformen, Zahlungssystemen und Onlinehandel gab es in den letzten Jahren enorme Innovationen. Dieser Trend dürfte sich fortsetzen und für Wachstum sorgen.
In den letzten zehn Jahren war in China die Einzelwertauswahl entscheidend
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Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse.
Stand 31. Dezember 2022. Nettopreise Quellen: MSCI, RIMES.
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