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烏克蘭被入侵可能是網絡安全的轉捩點
Julien Gaertner
Investment Analyst
2022年3月8日

俄羅斯揮軍入侵烏克蘭，發動歐洲數十年來最大規模的地面戰，數以百萬民眾的生活受到威脅。烏克蘭平民相繼逃難，離鄉別井，觸發大型人道危機。俄烏衝突加劇，其影響的蔓延程度令人深感不安，並對那些陷入這次危機的人們帶來嚴重衝擊。


本文聚焦於這次衝突可能帶來的市場和經濟影響。


隨著烏克蘭戰事持續發展，網絡戰可能成為戰場之一。我估計我們將面對一些異常醜陋的現實，需要著手應對。我的初步評估是：網絡戰將在短期內促使網絡安全開支增加，但更有可能是行業的重大轉捩點。以網絡戰作為國際關係工具的奧弗頓之窗（Overton window，是指在一定時間內，主流人口在政治上可接納的政策範圍）可能會敞開，令美國和歐洲的安全暴露龐大弱點。


美國大部分關鍵基建資產甚至未能通過基本網絡安全協定和滲透測試。我對美國大型金融機構和科技公司的保安頗有信心，但僅此而已。歐美的能源和公用事業公司對網絡安全的投資嚴重不足，不少公司易受網絡攻擊。


在這環境下，我認為網絡安全投資具有龐大潛力。我看好網絡安全業的原因有二：1) 企業開支前景；2) 行業結構出現根本性轉變，讓企業可構建平台，繼而促進可持續增長。


短期而言，我認為企業、聯邦政府和州政府勢將加快增加網絡安全預算。若烏克蘭局勢持續惡化，我認為有望推動更顯著的長期變革。


最重大的單一轉變可能是截然不同的監管環境。聯邦和州法律可能對最低網絡安全標準制定嚴格規範，尤其是對涉及國家安全或影響公眾的行業。未來或會形成龐大投資週期，特別是能源和公用事業。歐洲同樣可能出現大型的網絡安全投資週期，而且雲端遷移的進程可能會加快。


Julien Gaertner is an equity investment analyst at Capital Group with research responsibility for enterprise software & services and technology hardware & equipment in the U.S. and Europe, and health care IT in the U.S. He has 11 years of investment industry experience, all with Capital Group. He holds a bachelor’s degree in economics and international relations from Brown University. Julien is based in San Francisco.

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