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環境、社會及管治
疫情、戰爭及氣候變化提高對ESG的關注
Jessica Ground
ESG全球主管

雖然新冠疫情推進了環境、社會及管治(ESG)的議程,但隨著俄羅斯入侵烏克蘭,或會進一步加快ESG的發展。


疫情令社會議題(即ESG中的“S”)成為焦點。兩年後,俄烏衝突令管治部分(即ESG中的“G”)成為焦點。同時,大眾逐漸了解氣候變化的影響及重要性,意味著環境議題(即ESG中的“E”)仍然是投資者的關注重點。


資本集團在2022年5月發佈年度ESG環球調查,闡述上述見解及更多觀點。該項調查收集了歐洲、北美洲和亞太區等1,100多名機構和分銷投資專家的觀點,顯示ESG趨勢持續受到關注。


ESG勢頭增強


在投資者需求以及希望產生正面影響的推動下,ESG及可持續發展的勢頭持續增強。與去年相比,更多全球投資者目前更確信、接納或認同ESG立場。環球ESG採納者的比例由2021年的84%上升至近90%,而同期持觀望態度或不採納者的比例由去年的16%下降至11%。 


資料來源:資本集團ESG環球調查2022

調查進一步揭示市場的ESG信念,只有13%的全球投資者認為ESG是短暫的熱潮,最終會退卻,表明多數投資者認為ESG是投資環境中一個永恆且十分重要的部分。


資料來源:資本集團ESG環球調查2022

ESG中的“E”仍為重點,但對“S”的關注日增


氣候變化帶來的結構性及社會壓力一直是推動環境議題(即ESG中的“E”)成為投資者最為關注的可持續發展的重點。調查顯示,環境議題繼續主導配置決策,投資者增加對“E”的關注,其配置較前一年有所增加(47%對比44%)。


雖然投資者表示將在2022年更加重視環境議題,但有跡象顯示隨著人們意識到當中的失衡狀態,此情況可能在未來改變。當被問及社會議題是否因對環境的關注而被忽視時,41%的投資者表示同意。 


資料來源:資本集團ESG環球調查2022

資料來源:資本集團ESG環球調查2022

本次調查所進行的質化研究可解釋上述觀點背後的一些原因。新冠疫情所造成的影響可能令人們進一步意識到安全工作環境,以及獲得醫療服務及教育的重要性。


由於世界各地均實行嚴格的封鎖措施,零售和醫療保健業公司在確保其工人的安全和福祉方面承受額外壓力。許多公司的應對方法是提供防護裝備或向臨時員工及承包商提供有薪病假;其他公司則免費向學校和大學提供貨品及服務(例如上網服務、視頻會議、遙距學習等),作為支持更廣泛社區的一種方式。


隨著人們進一步意識到社會議題對公司及所服務的社區產生重大而深遠的影響,疫情所造成的影響或會促使投資者關注更廣泛的ESG議題。


“G”的影響力上升


俄羅斯入侵烏克蘭亦令多個ESG議題成為焦點,接受調查的受訪者對管治表示擔憂。


全球對俄烏衝突的回應不僅是在政治層面,企業亦迅速表態,很多公司就其俄羅斯業務發表聲明。


資本集團亦密切關注各家公司的行動。雖然大部分媒體關注的重點為公開宣佈的行動,但我們特別關注並未發表公開聲明的公司。探索公開聲明背後的情況,有助我們更深入了解這些影響以及公司的經營牌照可能受到的影響。


部分接受調查的投資者亦對管治議題持相同看法。


一家意大利獨立諮詢公司的投資總監表示:「我認為這場危機應會並很可能促使管治議題更受關注。」他說:「其實這個情況一直未變,但可惜的是,我們需要一場悲劇和戰爭來突顯“G”的重要性。」


英國一家財富管理公司的基金經理對此表示認同,他表示:「我認為這場危機加強了ESG的論據,因為人們開始關注重要的議題,而在我看來,即社會管治。」


投資市場一直受全球大型事件影響,我們早已了解事件產生的首輪、次輪和第三輪效應,以及這些效應可能對投資決策造成的影響。從ESG角度來看這些事件的影響,可以提供更全面的視野,有助投資者了解事件。


然而,調查亦強調,仍有一些挑戰需要克服。


獲取可靠一致的ESG數據仍是主要挑戰


獲取與解讀ESG數據時所遇到的困難,是在去年的調查中明確提出的主題,而今年的調查結果顯示這個主題更受重視。受訪者提出的具體問題包括獲取ESG數據、ESG數據供應商之間的一致性,以及基準和指數數據的透明度。


難以提供穩健數據及一致的ESG評分,妨礙投資者將ESG考慮因素納入其投資流程。


全球投資者表示在執行ESG投資時,首要挑戰是不同ESG評級供應商之間缺乏一致性(25%),其次是難以獲取ESG資料和數據。


資料來源:資本集團ESG環球調查2022

ESG評分不一致和不準確由多種因素造成,包括回溯性數據未能充分評估正在轉型以應對可持續發展問題公司的未來價值。這些公司可能在推動變革方面發揮重要作用,並可能成為未來的ESG領導者。此外,評分系統的主觀性亦意味著在不同的行業和國家,對不同ESG因素的相對重要性和顯著影響存在不同看法。


監管的一致性亦被視為一個重大障礙,投資者希望監管機構能提供共同的標準和定義。當被問及ESG監管框架在其各自國家的優先考慮事項時,大多數受訪者均表示需要統一全球標準、分類標準和衡量標準(45%)。這反映投資者正在努力理清由不同實體發佈的日益複雜且混亂的全球監管法規。


克服數據挑戰將有助ESG擴大其影響力。我們的環球調查結果顯示,ESG及可持續發展的勢頭持續增強。儘管在數據方面存在挑戰,但投資者對ESG議題的意識似乎有所提高,而且範圍亦持續擴大,涵蓋更廣泛的社會和管治議題。


如欲進一步了解最新調查結果,請查閱完整的調查報告。



Jessica Ground 為現任ESG全球主管,擁有24年行業經驗。她持有英國布里斯托大學(Bristol University)歷史學學士學位,並為特許財務分析師協會成員。

 


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