OPPORTUNITÉS
La remontée des taux obligataires offre de nouvelles opportunités
La hausse généralisée des taux obligataires offre un potentiel de revenu supplémentaire non négligeable pour les investisseurs en obligations.
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La composante « revenu » des obligations est de retour
Dans différents segments obligataires, les taux sont nettement remontés depuis leurs points bas de 2021.
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Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Points bas atteints en 2021 : 3 janvier (obligations d’entreprise US investment grade), 6 juillet (obligations d’entreprise US high yield), 4 janvier (emprunts d’État de marchés émergents) et 3 août (obligations titrisées). Niveaux de 2023 atteints au 30 juin 2023. Les indices des segments obligataires respectifs sont détaillés dans la note de bas de page 1 (dette titrisée : Bloomberg US CMBS ex-AAA). Le taux des obligations est exprimé par le yield-to-worst. Source : Bloomberg.
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... mais la diversification demeure importante
Malgré la multitude d’opportunités dans l’univers obligataire, la diversification importe plus que jamais : d’une part, aucun secteur n’a surperformé de manière continuelle année après année, et d’autre part, l’exposition à un seul secteur peut produire des résultats très variables.
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Cette illustration analyse les résultats enregistrés depuis 2008 par les quatre segments obligataires. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Les investisseurs ne peuvent pas investir directement dans un indice.
Données au 30 juin 2023, en USD. Données basées sur les quatre segments obligataires et leurs indices respectifs indiqués dans la note de bas de page 1 (dette titrisée : 80 % Bloomberg US CMBS ex-AAA et 20 % Bloomberg ABS Ex AAA). Sources : Bloomberg, Capital Group.
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LE POUVOIR DE QUATRE MOTEURS DE REVENU
Capital Group Multi-Sector Income Fund (LUX)
Un fonds regroupant ces quatre segments au sein d’un même portefeuille peut procurer un revenu attrayant et des résultats plus réguliers. Cliquez ci-dessous pour regarder la vidéo.
Le fonds Multi-Sector Income Fund met à profit la puissance de quatre grands segments obligataires assortis chacun d’un profil de revenu distinct.
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Nos gérants de portefeuille peuvent moduler librement leur exposition conformément à nos dernières perspectives d’investissement, une souplesse qui permet au fonds de tirer parti des opportunités tout en atténuant les risques.
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Les allocations (%) ci-dessous illustrent la fourchette typique d’exposition à chaque segment. L’allocation « neutre » (%) correspond à l’allocation standard dans un contexte de marché dit « normal ».
*Les gérants ont également la possibilité d’investir dans d’autres segments s’ils y identifient des opportunités particulièrement attrayantes. Cette poche représente toutefois une part généralement limitée de l’allocation globale. En fonction du contexte de marché, le fonds peut ainsi être exposé de manière opportuniste au marché américain de la dette publique, de la dette municipale ou encore des obligations émises par des entités autres que des sociétés commerciales.
Bien qu’il soit possible de moduler le portefeuille en fonction du contexte de marché, ces ajustements sont encadrés pour garantir le respect de l’allocation stratégique du fonds.
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Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Données au 30 juin 2023, en USD. Les différents segments sont représentés par les indices de référence spécifiés dans la note de bas de page 2. Le taux des obligations est exprimé par le yield-to-worst. Sources : Bloomberg, Capital Group.
Le fonds est géré par la même équipe d’investissement, suivant la même philosophie et le même processus d’investissement qu’une stratégie obligataire multisectorielle que nous avons lancée sur le marché américain en 2019. Cette stratégie a jusqu’à présent généré un rendement convaincant malgré une conjoncture difficile pour les marchés obligataires.
Historique de rendement des distributions
Rendement des distributions à 12 mois (%) entre le 31 mars 2020 (lancement) et le 30 juin 2023, en USD.
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Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Résultats fondés sur l’exemple représentatif de la stratégie Capital Group Multi-Sector Income, qui n’est pas autorisée à la vente hors du territoire américain. Données mensuelles.
OBJECTIF ESG
Intégration des critères ESG
Trois volets étroitement liés contribuent à ancrer les facteurs ESG dans notre processus d’investissement : les cadres d’investissement, le processus de veille et le dialogue. Par ailleurs, le fonds applique certaines exclusions à partir de critères ESG spécifiques et d’un filtrage de type « normatif », en plus de viser un objectif d’empreinte carbone clairement défini3.
Pour en savoir plus sur notre approche de l’ESG, veuillez consulter la page L’investissement ESG chez Capital Group.
Filtres
Le fonds exclut les émetteurs de certains secteurs, les entreprises ne respectant pas les principes du Pacte mondial des Nations Unies et les États souverains dont la note est inférieure au seuil ESG interne de Capital Group.
Objectif d’empreinte carbone
L’empreinte carbone du fonds doit quant à elle être inférieure d’au moins 30 % à celle de son indice de référence2,3 (pour les émetteurs privés du portefeuille).
Le fonds a adopté les exigences de l’Article 8 du règlement européen sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (règlementation SFDR). La classification SFDR est valable uniquement dans l’Union européenne et n’est pas reconnue pour l’agrément des fonds ESG en Asie-Pacifique.
L’EXPÉRIENCE AU SERVICE DES INVESTISSEURS
Un fonds géré par une équipe spécialisée et expérimentée
La gestion de chaque poche sectorielle est assurée par un gérant de portefeuille spécialisé et possédant de nombreuses années d’expérience. L’équipe de gestion bénéficie par ailleurs de la recherche approfondie produite par nos vastes équipes d’analystes spécialisés dans chacun des types de titres dans lesquels nous investissons.
Années d’expérience dans le secteur de l’investissement au 31 décembre 2022.
POURQUOI CHOISIR CAPITAL GROUP
Un leader de l’investissement à l’échelle mondiale
Depuis plus de 90 ans, nous parcourons le monde en quête d’opportunités à long terme. Capital Group figure parmi les plus anciennes sociétés d’investissement au monde et est aujourd’hui devenue l’un des leaders de la gestion obligataire active.
Une référence de l'investissement mondial
2 500 mds USD
d’actifs gérés
26 ans
Expérience moyenne de nos gérants obligataires
498 mds USD
d’actifs obligataires gérés*
*Encours géré par Capital Fixed Income Investors.
les données sont au 31 décembre 2023
Capital Group Multi-Sector Income Fund (LUX)
Nous sommes là pour vous apporter le soutien et les solutions dont vous avez besoin.
N’hésitez pas à nous contacter en cas de questions ou si vous avez besoin d’aide.
Bérenger de la Blache, CFA
Managing Director,
Financial Intermediaries & Institutional
Luxembourg, Belgium & France
+352 27 17 6245
Berenger.delaBlache@capitalgroup.com
Kim Pex
Managing Director,
Financial Intermediaries & Institutional
Luxembourg, Belgium & France
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Zoé Lavaud
Business Development Associate
Financial Intermediaries & Institutional
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Fatiha Benmaamar
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Grégoire Seron
Marketing Director
Luxembourg, Belgium & France
+352 27 17 6224
Gregoire.Seron@capitalgroup.com
Sauf mention contraire, toutes les données sont au 31 décembre 2022 et attribuées à Capital Group.
- Indice des obligations d’entreprise US high yield : Bloomberg US High Yield Index 2% Issuer Cap. Obligations d’entreprise US investment grade : Bloomberg US Corporate Index. Emprunts d’État de marchés émergents : JPMorgan EMBI Global Diversified.
- Indice de référence : 45 % Bloomberg US High Yield Index 2% Issuer Cap ; 30 % Bloomberg US Corporate ; 15 % JPMorgan EMBI Global Diversified ; 8 % Bloomberg CMBS Ex AAA ; 2 % Bloomberg ABS Ex AAA.
- Données d’empreinte carbone basées sur l’intensité de carbone moyenne pondérée.
Avant d’investir, il convient de tenir compte des facteurs de risque suivants :
- La valeur des investissements et le revenu qu’ils génèrent ne sont pas constants dans le temps, et les investisseurs ne sont pas assurés de récupérer l’intégralité de leur mise initiale.
- Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
- Si la devise dans laquelle vous investissez s’apprécie face à celle dans laquelle les investissements sous-jacents sont réalisés, alors la valeur de votre placement baissera. La couverture du risque de change vise à limiter ce phénomène, mais rien ne permet de garantir qu’elle sera totalement efficace.
- Le Prospectus (et les autres documents constitutifs de l’offre requis localement) énumèrent les risques, par exemple ceux associés aux obligations, aux titres émis sur les marchés émergents et/ou aux titres à haut rendement. Les marchés émergents sont volatils et peuvent pâtir de problèmes de liquidité.
- Le fonds peut également investir dans des instruments dérivés à des fins de placement, de couverture et/ou de gestion efficace du portefeuille.