Capital hat ein großes Team aus Aktien- und Anleihenanalysten. Um langfristigen Mehrwert zu erzielen, beurteilen sie bei ihren Unternehmensanalysen alle relevanten Faktoren – auch ESG-Themen. Unsere Analysten kennen und verstehen Unternehmen und ihre Besonderheiten genau. Wir halten sie für bestens geeignet, um für unsere Kunden das Stimmrecht auszuüben und an Hauptversammlungen teilzunehmen.

Durch unser intensives Research bauen unsere Analysten langfristige Beziehungen zu Unternehmen auf. Das sorgt für einen besseren Zugang zu Informationen und steigert unsere Glaubwürdigkeit.

Unsere Analysten und Portfoliomanager besuchen jedes Jahr tausende von Unternehmen und treffen sich regelmäßig mit Geschäftsleitungen. So können sie Einfluss nehmen und Themen erörtern, die Auswirkungen auf die langfristigen Unternehmensaussichten haben. Wenn sie ein Problem erkennen, das für den langfristigen Wert eines Unternehmens von Bedeutung sein kann, sprechen sie dessen Geschäftsleitung darauf an. Manchmal arbeiten sie dabei mit dem Governance-Team zusammen.

Die Reaktion der Geschäftsführung auf ihre Fragen – ihr Verständnis des Problems und die Maßnahmen, die sie treffen, um Risiken zu minimieren – spielt eine wichtige Rolle bei unserer Einschätzung der Managementqualität. Sie ist ein wichtiger Faktor bei der Aktienauswahl. Wenn wir allerdings glauben, dass ein Verkauf der Aktie im besten Interesse unserer Kunden ist, intervenieren wir uns nicht, sondern stoßen das Papier ab.

Wir handeln immer im besten Interesse unserer Kunden und wollen für sie Mehrwert schaffen. Dementsprechend entscheiden wir fallweise, ob wir auf ein unterdurchschnittliches Unternehmen einwirken oder seine Aktie verkaufen.

Es gab Fälle, in denen wir uns nach dem Scheitern öffentlicher Initiativen für direkte Interventionen entschieden haben – wenn wir glaubten, dass das Unternehmen sonst dem Shareholder Value schaden würde. Gegebenenfalls berücksichtigen wir auch die Einschätzungen anderer Investoren, bevor wir entscheiden ob und wie wir uns bei einem Unternehmen engagieren.

Über unser Abstimmungsverhalten bestimmen wir selbst, auf der Grundlage der Empfehlungen unserer Analysten. Da sie die Unternehmen genau kennen, berücksichtigen sie die für eine Abstimmung wichtigen Hintergründe, statt einfach nur irgendwo ein Kreuz zu machen oder sich auf externe Informationen zu verlassen. Das Abstimmungsverhalten wird von regionalen Proxy Voting Committees kontrolliert. Sie bestehen aus Portfoliomanagern, Investmentspezialisten, Analysten und Juristen.

Unser Corporate-Governance-Team bringt seine umfassende Erfahrungen ein, sodass wir weltweit einheitliche Vorgaben und Prozesse einhalten. Damit sorgen wir für Einheitlichkeit und können zugleich auf länderspezifische Besonderheiten Rücksicht nehmen.

Wir gestatten bei unseren Fonds keine Wertpapierleihe, auch weil dies Einfluss auf die Abstimmungsrechte hätte.

Unsere Analysten geben außerdem Empfehlungen für die Entscheidung über Kapitalmaßnahmen der Unternehmen, die sie beobachten. Die Entscheidung selbst obliegt den Portfoliomanagern und Analysten, die für die Aktien verantwortlich sind.

Unser stabiler Prozess profitiert vom Know-how unserer ausgewiesenen Spezialisten.

Globales Analystennetz

ESG-Themen werden von unseren Analysten und Portfoliomanagern im Rahmen ihrer Unternehmensanalyse betrachtet.

Corporate Governance Team

Dieses Team unterstützt Capital bei Abstimmungen für unsere Fonds und Spezialmandate. Wir wollen auf den Hauptversammlungen aller Unternehmen abstimmen, in die wir investiert sind, und tun dies seit vielen Jahren. Das Team arbeitet mit unseren Portfoliomanagern und Analysten zusammen. Das erleichtert die Entscheidungsprozesse und macht es uns einfacher, unseren Kunden über unser Abstimmungsverhalten zu berichten. Die Teammitglieder arbeiten in Los Angeles, London und Singapur, so dass unsere Abstimmungsrichtlinien weltweit eingehalten werden.

Unseren Kunden berichten wir jedes Quartal, wie ESG-Themen in unseren Investmentprozess einfließen, und geben ihnen Beispiele für unser Engagement.

Außerdem erhalten sie jedes Quartal einen Überblick über unser Abstimmungsverhalten. Diese Berichte enthalten detaillierte Angaben zu den Aktionärsversammlungen im vorangegangenen Quartal. Sie sind individualisiert, so dass jeder Kunde über unser Abstimmungsverhalten bei seinen Portfoliounternehmen informiert wird. Unter anderem informieren wir darüber, wie unsere Abstimmungsentscheidungen entstehen und liefern Erklärungen. Außerdem gibt es Berichte mit nur den Fällen, in denen wir gegen das Management gestimmt haben. Hier nennen wir die Gründe und geben einen Überblick über unsere Entscheidungen nach der Art der Anträge.

So informieren wir unsere Kunden über unser Abstimmungsverhalten und unser Engagement. Zugleich halten wir den Grundsatz ein, Research und unsere Abstimmungsstatistiken nur dann zu veröffentlichen, wenn wir gesetzlich dazu verpflichtet sind.

Viele unserer Spezialfonds-Kunden investieren aus ethischen oder anderen Gründen nicht in Unternehmen aus bestimmten Branchen. Die Kriterien für den Ausschluss von Aktien oder Sektoren legen wir gemeinsam mit unseren Kunden fest. So können Spezialfonds-Kunden Anlagen in Sektoren wie Tabak oder Alkohol ausschließen.

UK Stewardship Code

Wir unterstützen die Weiterentwicklung der Corporate-Governance-Richtlinien in Großbritannien und werden uns weiter an den Konsultationen beteiligen. Der hier beschriebene Prozess entspricht den Richtlinien des Financial Reporting Council (FRC) UK Stewardship Code. Eine vollständige Erklärung zur Einhaltung dieses Kodex finden Sie auf unserer Webseite Stellungnahmen zum Stewardship Code der FRC.

Wir analysieren Unternehmen und investieren aus einer globalen Perspektive. Deshalb sind die Themen des FRC Code für viele unserer internationalen Anlagen relevant, obwohl er nur für Unternehmen gilt, die in Großbritannien notiert sind

Einhaltung des UK Corporate Governance Code

Bei Abstimmungen auf Hauptversammlungen von Unternehmen, die in Großbritannien notiert sind, berücksichtigen wir verschiedene Faktoren. Dazu zählt auch, ob der UK Corporate Governance Code eingehalten wird. Die Informationen dazu bekommen wir von externen Dienstleistern.

United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI)

Capital Group International, Inc. (CGII) hat die UN Principles for Responsible Investment (PRI) unterzeichnet.

Die UN PRI sind Richtlinien für verantwortliches Investieren.

Capital investiert für seine Kunden schon immer langfristig und berücksichtigt dabei stets auch relevante ökologische und gesellschaftliche Faktoren sowie die Corporate Governance (ESG-Faktoren). Unsere Portfoliomanager sind überzeugt, dass diese Faktoren die Attraktivität eines Unternehmens für Investoren beeinflussen können. Wir wollen Unternehmen, in die wir investieren, weiter zu mehr Transparenz anzuhalten. Wir fordern Unternehmen zu einer guten Governance auf. Dazu werden wir selbst aktiv oder beteiligen uns an Gemeinschaftsinitiativen.

Unsere Unternehmen beteiligen sich an folgenden Brancheninitiativen:

• International Corporate Governance Network (ICGN)
• UK Investment Association
• Forum of European Asset Managers (FEAM)
• European Fund and Asset Management Association (EFAMA)
• Asian Corporate Governance Association (ACGA)
• UK Investor Forum