我们的历史沿革与核心理念 | Capital Group
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我们的历史沿革与核心理念

逾八十年以来,资本集团一直秉持着一项投资理念绝不动摇,这项投资理念由JB Lovelace在大萧条期间创立本公司的时候即已确立:

  • 以合理价格买入优质公司的证券
  • 投资一个公司之前,先对其进行充分全面的研究以确定其真实价值
  • 永远以践行诚实守信为行动准则

通过恪守这些准则,资本集团已成长为全世界最大的投资管理公司之一。

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    创立于大萧条时期

    1929年华尔街股灾之后两年,美国陷入历史上最严重的萧条时期。40%以上的美国银行纷纷倒闭,且四个美国人中就有一人失业。正是在这种惨淡的背景之下,Jonathan Bell Lovelace作为一名投资专业人士,基于其二十年代牛市时期在底特律一家投资企业练就的研究技术,决定在加利福尼亚州自立门户。他的愿景是要创立一家以价值、扎实研究和保持长线投资风格为重的投资公司,这些准则帮助他避过了1929年股灾期间最严重的暴跌。

     

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    全球投资的起源

    资本集团成为首批在全球范围进行投资的投资管理公司之一。资本集团在美国本土之外的首笔投资是荷兰皇家石油公司(Royal Dutch),这家公司后来成为荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)。当时那些支撑着全球策略的准则如今具有更为贴切的指导意义:尽可能广泛的投资于各类证券,有助于实现更高、更稳定的回报。
     

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    一项与众不同的投资流程的诞生

    资本集团创建了一项集团队协作与个人问责于一体的投资管理方法:多重经理人制度,并对此投资管理方法付诸实施。通过将资产在数位基金经理间进行划拨,多重经理人制度让每位基金经理得以按照自己最确信的投资理念进行投资。这项严谨而灵活的方法旨在调节波动率,可保证基金管理的连贯性,且可提高长线业绩。
     

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    将资本国际(CI)纳入摩根士丹利资本国际指数(MSCI)

    凭借其在全球投资领域的专业知识,资本集团创建了有史以来首批全球股票指数。这些指数随后出售给了摩根士丹利,即成为摩根士丹利资本国际指数(MSCI),这很有可能是全世界认知度最高、使用范围最广的投资指数系列。* *MSCI指数目前由MSCI.Inc公司维护。
     

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    业务扩至固定收益领域

    "资本集团开始通过专用债券组合来管理固定收益类资产,扩大了其投资服务的范围。如今,本公司的固定收益类资产管理规模逾2000亿美元*,这使其成为全世界最大的债券管理机构之一。

    *由Capital Fixed Income Investors管理的资产。资本集团旗下公司通过独立进行投资和代理表决决策的三个投资部门管理股票。固定收益类投资专业人员为整个资本集团提供固定收益研究和投资管理服务;但是,对于带有股票特征的证券投资,他们仅代表这三个股票投资部门的其中之一行事。

    利率风险和信用风险是与固定收益投资相关的两种主要风险。通常,当利率上升时,债券的市场价值即相应下降。信用风险指的是债券发行人无力偿付本金及利息的可能性。

    在极端市场环境下,债券市场可能在毫无预兆的情况下急剧丧失流动性,且有可能无法令投资变现。
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    投资新兴市场的先驱

    "资本集团(原资本国际)受世界银行附属机构国际金融公司之托,帮助设立一支可让机构投资者投资于新兴市场的基金。这促成了资本国际新兴市场成长基金*的诞生,这是全世界同类基金中的首创之举。


    新兴市场波动较大,且可能出现流动性问题。

    *新兴市场成长基金是一支在美国注册的开放式期间基金,一般由资本国际公司面向美国境内机构投资者和其他“适格购买者”发售。美国基金不面向美国境外发售。
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    引领私募股权投资

    随着全球经济从1992年的衰退中复苏,资本集团成立了其首支私募股权基金。当时,这块市场正处于发展初期,全世界的私募股权投资规模仅为100亿美元左右。自此以后,资本集团继续推出了4款私募股权基金,分别投资于70多个公司,这些公司的业务均位于亚洲、非洲、拉丁美洲和中东等地区的新兴市场。
     

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    在中国和印度积累研究资源

    资本集团在印度孟买和中国北京均有设立研究办事处,扩展了其在全球现有的广大分析师网络。这些新的进展也增强了资本集团在全球部分扩张速度最快的市场发掘投资机遇和进行投资的能力。